# Cisco subiu 35%, ainda dá para seguir?

A Cisco ( CSCO ) subiu 35% no preço das ações no último ano, principalmente por meio de duas pernas: uma é a explosão de pedidos de infraestrutura de IA, e a outra é que os negócios de segurança estão se tornando cada vez mais valorizados. Superou os concorrentes HPE (que até caiu) e Arista Networks (que subiu apenas 29%).

**AI ganhou nesta onda**: No ano passado, os pedidos de infraestrutura de IA totalizaram 2 mil milhões de dólares, dobrando as expectativas. No primeiro trimestre deste ano, os pedidos de grandes fornecedores de nuvem cresceram 45%, com apenas a infraestrutura de IA a gerar 1,3 mil milhões de dólares. A Cisco prevê que este ano conseguirá obter 3 mil milhões de dólares em receitas de infraestrutura de IA de clientes de grande escala. Além disso, áreas de nicho como a Internet das Coisas Industrial e redes de campus também estão a crescer a dois dígitos, com cinco trimestres consecutivos em que os pedidos de produtos de networking apresentam um crescimento de números únicos elevados.

**Novos produtos também foram lançados**: em outubro, foi lançado o sistema de roteamento 8223 e o chip P200, além de estar a reforçar as capacidades do assistente de IA do Webex e as ferramentas de experiência do cliente. A colaboração com a NVIDIA também está a aquecer, com o switch Nexus + arquitetura Spectrum-X a fornecer conectividade de alta velocidade e baixa latência para clusters de IA.

**Mas aqui há armadilhas**: a avaliação do preço das ações já está muito apertada - o PS à frente é de 5,01 vezes, muito acima da média do setor de 4,56 vezes, enquanto a HPE tem apenas 0,68 vezes. A pressão competitiva também é grande, e os riscos de curto prazo não são pequenos.

**Conclusão**: A história da Cisco nos domínios da IA e da segurança é realmente boa, mas o preço atual não é acessível. A Zacks deu uma classificação de "manter", sugerindo esperar por um melhor ponto de entrada.