O presidente da Ganfeng Lithium acaba de lançar uma bomba: a procura de lítio pode aumentar 40% em 2026. O mercado ficou absolutamente louco—os futuros de carbonato de lítio da China subiram 9% na segunda-feira e atingiram o seu fecho mais forte desde junho de 2024, negociando perto do limite superior.

Aqui está o ponto crucial: Li Liangbin acredita que o carbonato de lítio pode alcançar 200.000 yuan por tonelada se a demanda acelerar como esperado. Os preços do carbonato já subiram 17% apenas este mês, aproveitando a onda do entusiasmo em torno do armazenamento de energia e as projeções para a demanda de baterias estacionárias até 2026.

Há mais combustível na fogueira também. A mina Jianxiawo da CATL em Yichun está avançando lentamente para o reinício após ter sido fechada desde agosto - esta operação normalmente produz 65.000 toneladas métricas anualmente, cerca de 6% do suprimento global. Qualquer movimento nesse sentido pode desencadear mais volatilidade.

Dito isso, o elefante na sala continua a ser o excesso de oferta. A produção minerada global explodiu 192% desde 2020, e mesmo que as vendas de veículos elétricos tenham atingido 17 milhões de unidades no ano passado e estejam a caminho de 20 milhões este ano, a produção continua a ultrapassar a demanda. Os analistas alertam que o desequilíbrio pode persistir até 2030 ou mais, a menos que algo aconteça - projetos adiados, cortes de oferta ou uma demanda surpresa.

Em resumo: O sentimento é rei no mercado de lítio neste momento. A chamada otimista de um executivo influente movimenta bilhões. Mas os fundamentos sugerem que este rali pode enfrentar dificuldades se o excesso de oferta não diminuir.