O Tabuleiro Geopolítico: Quem Realmente Controla o Suprimento Global de Petróleo?

Enquanto os mercados se obsessam com as taxas do Fed e a inflação, aqui está o que realmente move os preços da energia: cinco países controlam 53% da produção mundial de petróleo. Vamos analisar as verdadeiras dinâmicas de poder.

Os Números Que Importam

A demanda global de petróleo atingiu 100 milhões de barris/dia antes da COVID, caiu para 93,83 milhões de b/d em 2020 e subiu para 95,55 milhões de b/d em 2021. Os 10 maiores produtores lidam com 72% disso— a concentração é selvagem.

Os Cinco Grandes

1. EUA - 18,87 milhões b/d (2021) Os EUA tiraram a coroa da Arábia Saudita em 2018 e não olharam para trás. O Texas, Dakota do Norte e Novo México extraem 71% do petróleo bruto dos EUA. Mas aqui está a pegadinha: a América consome 19,78 milhões de b/d— a produção não consegue acompanhar a demanda interna, então importam do Canadá, México, Rússia e Arábia Saudita.

2. Arábia Saudita - 12 milhões b/d (Janeiro de 2022) Sits on 17% das reservas comprovadas do mundo. 50% do PIB e 70% dos rendimentos de exportação dependem do petróleo. Peso pesado da OPEC, controlando 22,4% da produção do cartel. Deliberadamente restringiu a produção durante 2020-2021 para defender os preços.

3. Rússia - 11,3 milhões b/d (Janeiro 2022) Antes da Ucrânia, cerca de 60% do petróleo russo ia para a Europa, 20% para a China (1,6 milhões de b/d em média em 2021). A proibição de importação dos EUA eliminou ~700.000 b/d dos mercados americanos. Isso reestruturou as cadeias de abastecimento globais da noite para o dia.

4. Canadá - 5,56 milhões b/d (2021) Jogador não OPEC com a terceira maior reserva provada do mundo (areias betuminosas). Exporta 89% da sua energia para os EUA. A produção deverá atingir 5,85 milhões de b/d em 2022.

5. China - 4,99 milhões b/d (2021), consumindo 15,27 milhões b/d A exceção: a China não encolheu em 2020 enquanto todos os outros entraram em pânico. Mas aqui está o problema: campos envelhecidos exigem tecnologia de recuperação aprimorada cara. A China precisa de importações mais do que nunca; é por isso que eles fecharam um acordo de petróleo russo de 10 anos em fevereiro de 2022.

Por que isso é importante para os mercados

Choques geopolíticos reverberam instantaneamente pela energia. A Rússia-Ucrânia elevou o petróleo bruto em mais de 30%. O crescimento da demanda da China sustenta os preços. A produção dos EUA estabiliza enquanto o consumo permanece elevado. Coordenação da OPEC+ (Rússia + OPEC) controla a narrativa.

A verdadeira história? O fornecimento de energia é concentrado, frágil e usado como arma. Observe cortes de fornecimento, não apenas a demanda.