Se você é um fren que planeja se estabelecer neste círculo por mais de três anos, este texto pode ajudá-lo a evitar alguns desvios.

Lembro-me de quando entrei no mercado, com um capital de 1 milhão, e quando vi a conta subir para 2 milhões, fiquei nas nuvens. Achei que tinha compreendido as regras do mercado, mas uma queda de 50% me acordou de imediato - ganhar o dobro pode levar anos, mas perder metade pode acontecer em uma noite.

Mais tarde percebi que o mercado escondia armadilhas mais sutis. Se você pegar 1 milhão, subir 10% e depois cair 10%, no final restam apenas 990 mil; ao contrário, se cair primeiro e depois subir, o resultado ainda é 990 mil. A ordem dos números mudou, mas o capital encolheu silenciosamente. Essa assimetria é mais mortal do que quedas visíveis.

Eu fiz uma coisa que agora parece bastante estúpida: pensei que conseguir "ganhar 40% em um ano e perder 20% no ano seguinte" seria uma operação estável e lucrativa. No final, ao calcular, o retorno anualizado em seis anos foi de apenas 5,83%, nem mesmo superando os títulos do governo. Por outro lado, um veterano que conheço monitora diariamente um retorno de 1%, retira assim que consegue, e no final do ano multiplicou por 12 vezes. Às vezes, ser lento é, na verdade, ser rápido.

Claro, todos já sonharam em ficar ricos rapidamente. Com um retorno de 200% durante cinco anos consecutivos, teoricamente é possível chegar a 250 milhões. Mas o problema é que ninguém consegue manter esse tipo de desempenho mítico por muito tempo; quanto mais se deseja ficar rico, geralmente pior é o resultado.

A minha linha de pensamento mudou agora: dez anos 10 milhões, vinte anos 100 milhões, trinta anos 1 mil milhões—esses objetivos, ao serem retrocedidos, requerem um rendimento anualizado de 25,89%. Não parece exagerado, mas para conseguir isso de forma estável, depende de uma operação sistemática, não de uma paixão momentânea.

A questão do reforço de posição deve ser bem calculada. Se uma moeda comprada a 10 euros cai para 5 euros, muitas pessoas pensam que o custo de reforço com o mesmo montante é 7.5, mas na realidade é 6.67. Reforçar a posição nunca foi uma tábua de salvação; a gestão de posições é o núcleo.

Eu agora tenho uma regra de ferro: é necessário retirar o capital quando se lucra. Se ganhei 10%, retiro imediatamente aqueles 100 mil, deixando a posição restante num estado de "não me importa se vai a zero". Assim, independentemente de como as flutuações ocorrem depois, a mentalidade permanece estável.

Por último, uma reflexão importante — a verdadeira crença não é gritar slogans durante um mercado em alta, mas sim manter os ativos resistentes quando o mercado despenca. Porque as moedas que conseguem sobreviver a um colapso do mercado geralmente são as que saem ganhando no final.

Estar neste mercado há oito anos, a maior lição é: não sonhe em enriquecer da noite para o dia, se você conseguir sobreviver, os ativos naturalmente vão se acumulando ao longo do tempo.