Se você está convencido de que os veículos híbridos dominarão o período de transição antes da eletrificação total, há uma oportunidade de commodity convincente a considerar: platina.

Enquanto todos têm estado obcecados pelo lítio e cobalto para veículos elétricos, o platina foi brutalmente subvalorizado. Aqui está a questão—os híbridos ainda precisam de conversores catalíticos, e o platina é o metal estrela nesses. Os veículos elétricos puros mataram a demanda por platina? Não se os híbridos permanecerem por mais tempo do que o esperado.

Olhe para os números. Os fabricantes de automóveis estão silenciosamente a reduzir os prazos agressivos para os veículos elétricos. A infraestrutura não está a acompanhar. A ansiedade em relação à autonomia continua a ser real. Os híbridos resolvem estes problemas de forma elegante, fazendo a ponte por pelo menos mais uma década.

O platina está a negociar perto de mínimos de uma década, apesar das restrições de fornecimento das minas sul-africanas. A assimetria de risco-recompensa aqui é fascinante. Se a adoção híbrida acelerar mesmo moderadamente, estaremos a olhar para uma grave escassez de fornecimento.

Claro, o paládio tem sido o rei dos catalisadores para motores a gasolina. Mas a dinâmica de substituição favorece o platina à medida que os fabricantes otimizam custos. A diferença entre estes metais cria incentivos naturais para a troca.

Basicamente, apostar contra híbridos significa apostar contra o pragmatismo. E se os híbridos vencerem o seu momento prolongado, o renascimento do platina não é uma questão de se - apenas de quando.