Análise comparativa dos mecanismos de staking do Ethereum e Polkadot

Com a aproximação da atualização de Xangai do Ethereum, a funcionalidade de retirada de stake está prestes a ser ativada, e o staking de Ethereum e seu campo de derivados estão chamando a atenção generalizada. Em contraste, a Polkadot tem utilizado o mecanismo PoS desde seu lançamento em 2019 e recentemente lançou várias ferramentas relacionadas ao staking. Este artigo irá comparar os mecanismos de staking e o estado de ambos os lados sob várias perspectivas, e analisar brevemente a situação de desenvolvimento de seus mercados de derivados.

Comparação dos mecanismos de stake

Ethereum utiliza um mecanismo de prova de participação (PoS), onde cada validador deve possuir 32 ETH para fazer stake. Os validadores operam um nó da cadeia de sinalização principal e vários clientes de validadores, cada cliente correspondendo a 32 ETH. Esses validadores são atribuídos aleatoriamente a "comissões", responsáveis por validar os fragmentos na rede. Ethereum 2.0 depende de um grande conjunto de validadores para garantir a disponibilidade e eficácia: cada fragmento precisa de pelo menos 111 validadores para operar na rede, e cada fragmento requer 256 validadores durante um período para completar a finalização de todos os fragmentos. Se houver 64 fragmentos, serão necessários 16384 validadores.

A Polkadot adota um mecanismo de Prova de Participação Nominada (NPoS), que inclui dois papéis: o "validador" que opera o nó e o "nominador" que nomeia os validadores. Os nominadores não precisam operar máquinas pessoalmente, mas podem receber recompensas do sistema. Os nominadores também podem se juntar a um pool de nominadores para reduzir ainda mais a barreira de participação e simplificar o processo. O NPoS permite que o conjunto de validadores necessários para a Polkadot seja menor, com cerca de 10 validadores necessários para cada cadeia paralela; se houver 100 cadeias paralelas, serão necessários apenas 1000 validadores. Atualmente, a rede Polkadot possui 297 validadores, e espera-se que, durante o período de maturação da rede, sejam necessários 1000 validadores, para isso foi lançado o "Plano dos Mil Validadores" para aumentar o número de validadores.

Comparação de Dados de Stake

Até os dados mais recentes, existem 16,44 milhões de ETH da Ethereum em estado de stake, com uma taxa de stake de 14,3%, um total de 513 mil validadores, e uma taxa de retorno de stake de 4,32%, com uma taxa de retorno ajustada pela inflação de 4,55%. O Polkadot, por outro lado, tem 592 milhões de DOT em stake, com uma taxa de stake de 46,4%, um número de nomeadores de 455 mil, uma taxa de retorno histórica de stake de 15,39%, e uma taxa de retorno ajustada pela inflação de 8,26%.

Para as cadeias PoS, quanto maior a participação no stake, mais forte será a segurança da rede. Atualmente, a taxa de stake do Ethereum é relativamente baixa, possivelmente porque o ETH em stake na versão atual não pode ser retirado. Espera-se que a atualização "Xangai", prevista para março, suporte a retirada do ETH em stake, e nesse momento a taxa de stake pode aumentar significativamente. A taxa ideal de stake para Polkadot é de 50%, enquanto a taxa de stake real geralmente se mantém entre 40% e 60%.

Período de bloqueio e limiar de stake

O ETH atualmente em stake no Ethereum ainda não pode ser retirado, a funcionalidade de retirada será ativada após a atualização de "Xangai" e o período de bloqueio do stake é de 27 horas. O período de bloqueio do stake no Polkadot é de 28 dias, um prazo mais longo de bloqueio aumenta a segurança do protocolo, mas também pode reduzir a participação dos participantes devido à menor flexibilidade.

Em termos de limiares de stake, o Ethereum suporta apenas o método de stake nativo, ou seja, executar um validador por conta própria, o que requer 32 ETH e o conhecimento técnico correspondente. Embora haja serviços de hospedagem de nós oferecidos por terceiros, ainda é necessário um investimento de 32 ETH.

A Polkadot oferece quatro formas nativas de stake: operar um validador, nomeação direta, operar uma pool de nomeação e entrar em uma pool de nomeação. Entre elas, entrar em uma pool de nomeação tem o menor limite de entrada, sendo necessário apenas 1 DOT para participar. A Polkadot também disponibiliza o site "Painel de Stake" para facilitar as operações de stake dos usuários.

Estado do Desenvolvimento do Stake de Liquidez

A staking líquido (LSD) permite que os usuários mantenham a liquidez dos fundos enquanto recebem recompensas de staking, aumentando a utilização dos fundos. A participação do staking líquido no Ethereum é alta, com cerca de 44% do ETH em staking no primeiro trimestre de 2023 sendo realizado através do staking líquido, totalizando um TVL de 10 bilhões de dólares, onde uma plataforma de negociação detém 73,42% da quota de mercado.

Os produtos de staking líquido do ecossistema Polkadot têm uma distribuição de TVL bastante equilibrada, concentrando-se principalmente em algumas parachains, com um TVL total de cerca de 50,44 milhões de dólares. Em comparação com os 592 milhões de DOT em staking, a taxa de penetração ainda é baixa, e o potencial de mercado é enorme. Os produtos de staking líquido desenvolvidos com base nas parachains do Polkadot têm a vantagem de serem facilmente integráveis entre cadeias.

Resumo

Ethereum e Polkadot têm características distintas em seus mecanismos de stake. Polkadot oferece uma taxa de stake e uma taxa de retorno relativamente altas, com diversas opções de stake nativas e uma barreira de entrada baixa. O mercado de stake líquido de Ethereum está se desenvolvendo rapidamente. Com a atualização de Shanghai do Ethereum e a maior popularização do stake líquido no ecossistema Polkadot, o cenário de stake de ambos pode sofrer mudanças significativas. O desenvolvimento futuro merece atenção contínua.