A crise do mercado de trabalho nos E.U.A. aumenta o risco para as criptomoedas em dezembro e janeiro?

O mercado de trabalho E.U.A. está apresentando sinais de fraqueza clara, tornando-se um fator de risco importante para o mercado de criptomoedas à medida que entramos em dezembro e no início de 2026. A taxa de demissões está aumentando, a velocidade de contratação está desacelerando e a confiança do consumidor está em queda, o que fez com que as expectativas sobre o fato de que o Federal Reserve E.U.A. (Fed) abater as baleias as taxas de juros estivessem cada vez mais altas.

Esses movimentos podem ter um impacto mais forte no Bitcoin e Ethereum em comparação com o mercado de ações tradicional, devido às condições de liquidez nos ativos digitais que ainda são muito frágeis.

Pressão do mercado de trabalho e a reação do Fed

Em outubro passado, o número de avisos de despedimento nos E.U.A. disparou, atingindo o nível mais alto desde 2003. Muitas grandes corporações reduziram pessoal em massa ou suspenderam contratações, refletindo o impacto dos custos aduaneiros, o processo de reestruturação devido à aplicação de IA e a instabilidade após os encerramentos.

A confiança do consumidor continua a cair em novembro, à medida que as preocupações sobre a segurança no emprego se tornam cada vez mais evidentes.

Apesar de enfrentar muita pressão, o número de pedidos de subsídio de desemprego semanal mantém-se em níveis baixos. O mercado vê este quadro ambíguo como um sinal de que a economia E.U.A. está enfraquecendo, mas ainda não entrou em crise.

Como resultado, os investidores atualmente esperam que o Fed reduza a taxa de juros em 0,25 pontos percentuais na reunião de dezembro, enquanto o mercado de contratos futuros também prevê uma tendência de afrouxamento significativo em 2026.

Se o Fed tomar esta ação, será uma grande mudança em relação à visão anterior de “manter as taxas de juros altas por mais tempo”, ao mesmo tempo que enviará um sinal de que o banco central está proativamente respondendo aos sinais de fraqueza do mercado de trabalho, a fim de evitar impactos generalizados.

A possibilidade do Fed abater as baleias as taxas de juros em dezembro | Fonte: CME FedWatch## Criptomoedas: Altamente sensíveis à volatilidade da liquidez

Após o choque de liquidação em 10/10, o Bitcoin e o Ethereum ainda operam em um ambiente de liquidez fraca. Os criadores de mercado reduziram a quantidade de ativos de risco mantidos, tornando o livro de ordens de negociação menos profundo.

O especialista Tom Lee afirmou que o mercado de criptomoedas tem estado “manco” nas últimas seis semanas devido à capacidade de liquidez estar prejudicada.

Neste contexto, as flutuações macroeconômicas têm um grande impacto. Quando a liquidez é restrita, as mudanças nas expectativas de taxa de juro geralmente fazem com que o mercado de criptomoedas oscile mais rápida e intensamente do que as ações.

Isto ficou claro em novembro, quando a pressão de venda e a saída de fundos ETF fizeram o preço do Bitcoin cair quase 30% em relação ao pico de outubro.

Os indicadores on-chain começam agora a mostrar sinais de estabilidade. O índice Taker CVD de 90 dias passou de um estado de venda contínua para neutro, refletindo o cansaço do lado vendedor.

É notável que muitos investidores optam por emprestar com garantia em Bitcoin em vez de vender, o que ajuda a cair a pressão de oferta imediata, mas apresenta riscos de liquidação no futuro.

Perspectivas de alta em dezembro: Podem ocorrer, mas não são certas

Se o Fed abater as baleias as taxas de juros em dezembro, o rendimento real cairá e a liquidez será adicionada aos ativos de risco. A história mostra que o Bitcoin geralmente aumenta significativamente durante esses períodos, especialmente após quedas acentuadas.

Muitos indicadores registraram sinais positivos: o índice Fear and Greed subiu de 11 para 22, o índice RSI médio do mercado de criptomoedas se aproxima da marca de 60 após ter caído na zona de sobrevenda, e o MACD também passou para um estado positivo.

No entanto, o fluxo de capital dos ETFs ainda não está realmente estável. Novembro registrou uma forte saída de capital, embora nos últimos dias haja sinais de que o fluxo de capital está voltando.

Se a demanda por ETFs se recuperar, a liquidez baixa pode gerar fortes aumentos de preço. Por outro lado, se o fluxo de capital continuar a sair, o mercado pode voltar à recente zona de fundo.

Do isso, os sinais macroeconômicos continuarão a dominar a evolução do mercado de criptomoedas até o final do ano. A postura moderada do Fed pode desencadear um aumento semelhante ao de 2023, enquanto um tom mais agressivo pode enfraquecer a recuperação atual e consolidar a tendência de baixa de novembro.

Risco de volatilidade aumentada em janeiro de 2026

Mesmo que o mercado de criptomoedas cresça em dezembro, a perspectiva de janeiro ainda apresenta muita instabilidade. O relatório de emprego agregado de outubro a novembro será publicado no dia 16/12, e pode revelar um nível de tensão no trabalho mais profundo que ainda não está refletido nos dados semanais.

Se a onda de demissões continuar a aumentar fortemente em janeiro, os ativos de risco correm o risco de enfraquecer. O mercado pode interpretar isso como um sinal de recessão econômica.

Neste cenário, o abater as baleias das taxas de juros pode não ser suficiente para acalmar a mentalidade de evitar riscos. O Bitcoin geralmente reage primeiro devido à sua característica de liquidez.

Por outro lado, se o relatório mostrar uma desaceleração moderada com um crescimento salarial estável, o mercado pode precificar um processo de desaceleração controlada.

Isto ajudará a manter o ímpeto de dezembro até o início de 2026. Em qualquer cenário, as condições de liquidez continuam a ser o fator determinante na volatilidade dos preços.

Com a dinâmica do mercado a melhorar e a liquidez ainda fraca, o mercado de criptomoedas enfrenta uma grande volatilidade. O próximo rumo dependerá de como o Fed reagirá à pressão do mercado de trabalho e de como os investidores interpretarão os sinais económicos macroeconómicos nas próximas semanas.

Senhor Professor