Ainda que já se passem quatro meses de 2026, não era para a conversa sobre NFTs já ter acabado? Honestamente, ao ver o setor tão esfriado até agora, muitas pessoas devem estar se perguntando se realmente vai se recuperar.

Mas recentemente, começaram a surgir movimentos um pouco mais interessantes. Em algumas semanas no início do ano, a capitalização total do mercado de NFTs aumentou mais de 220 milhões de dólares. Centenas de projetos registraram recuperação de preços, e alguns até apresentaram aumentos de três a quatro dígitos. Em comparação com o cenário frio do final de 2025, os investidores que viram números verdes pela primeira vez em muito tempo devem estar sentindo um leve alívio.

Porém, aqui está o ponto importante. Isso não significa uma recuperação genuína do mercado de NFTs. Porque, na verdade, não há uma entrada de novos fundos, apenas uma troca de fundos existentes. A liquidez permanece extremamente baixa. Entre mais de 1700 projetos, apenas seis tiveram um volume de negociação semanal de 1 milhão de dólares. E apenas 14 projetos tiveram volumes na casa de dezenas de milhares de dólares. Essa é a realidade.

Ao longo do último ano, o volume total de negociações do mercado de NFTs caiu para 5,5 bilhões de dólares, uma redução de 37% em relação a 2024. A capitalização total de mercado também despencou de 9 bilhões para 2,4 bilhões de dólares. Ou seja, superficialmente há sinais de recuperação, mas, na prática, o mercado ainda enfrenta uma situação grave.

Nesse cenário, os players estão adotando estratégias de sobrevivência. A OpenSea está se afastando de imagens JPEG e migrando para negócios de negociação de tokens. A antiga principal blockchain de NFTs, Flow, está explorando uma transição para DeFi. A Zora abandonou o modelo tradicional de NFTs e entrou em uma nova área. E, por falta de fundos, o evento emblemático NFT Paris foi cancelado.

A Reddit parou de oferecer serviços de NFT, e a Nike vendeu a RTFKT. A saída de grandes empresas do Web2 tem destruído a última ilusão de que a popularização dos NFTs para o grande público ainda era possível.

Mas, curiosamente, o dinheiro não desapareceu completamente; ele apenas migrou para outro campo de batalha. Imagens na blockchain estão sendo substituídas por figuras físicas e cartas de troca que estão sendo negociadas com entusiasmo. Por exemplo, o Pokémon TCG ultrapassa 1 bilhão de dólares em volume de negociações.

E o que merece atenção é que até mesmo os elites das criptomoedas estão voltando para ativos físicos. Beeple criou e vendeu rapidamente um cachorro robô físico, e o cofundador da Wintermute comprou um fóssil de dinossauro por 5 milhões de dólares. O fundador da Animoca adquiriu um violino Stradivarius por 9 milhões de dólares, e o de Tron comprou uma obra de arte de alto valor por 6,2 milhões de dólares.

Diante disso, a questão de se o mercado de NFTs realmente vai se recuperar precisa ser encarada de uma nova perspectiva. O dinheiro atual não está mais buscando pequenas imagens sem sentido, mas sim ativos com valor claro ou utilidade real.

NFTs que funcionam como certificados de direitos de airdrops, apoiados por celebridades ou projetos de destaque, NFTs de IPs top como CryptoPunks que se tornaram peças permanentes do MoMA, projetos com histórias de aquisição, e ativos do mundo real registrados na blockchain. Esses “NFTs com significado” estão começando a concentrar os investimentos.

NFTs com funções práticas, como ingressos para eventos, direitos de voto em DAOs, identidades on-chain de agentes de IA, também estão ganhando atenção. Em resumo, a recuperação do mercado de NFTs não depende mais apenas de uma alta de preços, mas de quão útil e valioso esses ativos realmente são.