Três ações de Fintech que a Wall Street ainda está a precificar incorretamente

A revolução da tecnologia financeira não é um futuro distante—já está a transformar a forma como bilhões de pessoas lidam com o dinheiro. Apesar desta mudança massiva, os mercados continuam a subavaliar oportunidades dentro do setor. A convergência da banca digital, empréstimos automatizados e pagamentos online criou um momento único em que três ações de fintech destacam-se não apenas pelos seus modelos de negócio, mas pela forma como estão drasticamente subvalorizadas em relação ao seu desempenho real.

SoFi: A ação fintech criada para uma geração digital em primeiro lugar

Os americanos transformaram fundamentalmente a forma como fazem banking. Segundo dados da American Bankers Association, mais de metade dos clientes bancários nos EUA—54% exatamente—gerenciam as contas principalmente através de aplicações móveis, enquanto outros 22% preferem banking pelo computador. Por outro lado, apenas 9% visitam agências físicas e só 4% usam suporte telefónico.

Esta mudança acelera-se à medida que os coortes mais jovens atingem a fase de construção de riqueza, consolidando o banking digital como padrão permanente. A maioria dos bancos tradicionais adicionou serviços digitais aos seus sistemas legados, mas SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) representa algo fundamentalmente diferente: uma ação fintech criada desde o início como um banco online puro.

A trajetória de crescimento conta a história. Desde que mudou o foco de refinanciamento de empréstimos estudantis no início de 2019, a base de clientes da SoFi explodiu de 704.000 para mais de 12,6 milhões—com crescimento trimestral contínuo. Ainda assim, esta expansão explosiva mal arranha a superfície. Os EUA têm 260 milhões de adultos nativos digitais, e a maioria dos clientes atuais da SoFi mantém menos de dois produtos na plataforma. O potencial de valorização desta ação fintech continua elevado.

PayPal: Quando os mercados precificam desastres que nunca acontecem

Poucas ações fintech sofreram tantas mudanças de narrativa quanto PayPal (NASDAQ: PYPL). A queda da ação desde o pico de 2021 deixou os investidores convencidos de que a empresa nunca se recuperou da normalização pós-pandemia. Mas o desempenho real conta uma história completamente diferente.

A PayPal está a caminho de mais um ano recorde de receitas, com 33,3 mil milhões de dólares, aproximando-se do pico de lucros de 2021. O consenso dos analistas aponta para anos consecutivos de recordes até 2028, com projeções de 41 mil milhões de dólares em receitas e 5,8 mil milhões de dólares em lucro líquido. Ainda assim, os mercados continuam a precificar ameaças que nunca se concretizaram: disrupção por criptomoedas, competição crescente de bancos e emissores de cartões de crédito, ou substituição por rivais como Block e Stripe.

A realidade? A PayPal controla pouco mais de metade dos pagamentos online globais—mantendo a sua posição histórica de liderança. Essa posição competitiva não se deteriorou fundamentalmente. Esta ação fintech atualmente negocia abaixo de 10 vezes os lucros estimados deste ano, de 5,79 dólares por ação, e 24% abaixo dos objetivos de preço dos analistas, de 73,94 dólares. A desconexão entre os fundamentos do negócio e a avaliação da ação nunca foi tão evidente.

Upstart: A ação fintech onde a IA cria uma vantagem competitiva

Upstart (NASDAQ: UPST) pode não ser um nome familiar, mas é provável que esta fintech de pontuação de crédito alimentada por IA já tenha influenciado a sua vida financeira. Fundada em 2012 por Dave Girouard (ex-executivo do Google), Paul Gu (cientista da computação) e Anna Counselman (empreendedora), a Upstart reinventou a avaliação de crédito do zero, usando machine learning.

Enquanto concorrentes tradicionais como Equifax e TransUnion trabalham dentro de limitações tecnológicas, o algoritmo da Upstart aprova 43% mais empréstimos sem aumentar os incumprimentos. Mais de 90% das aprovações são automáticas, reduzindo drasticamente os custos em todo o ecossistema de empréstimos. É por isso que mais de 100 bancos, cooperativas de crédito e financiadores confiam na plataforma da Upstart.

Desde a sua IPO em 2020, a ação percorreu um caminho volátil, mas essa volatilidade reflete o funcionamento exatamente como planeado. Quando o algoritmo detectou dificuldades económicas em meados de 2024, apertou as aprovações, protegendo os financiadores enquanto temporariamente reduzia as avaliações. Nos três primeiros trimestres de 2024, a plataforma desta ação fintech processou volumes de empréstimos mais do que duplicados, enquanto as taxas de conversão melhoraram de 15,3% para 21,2%.

Este duplo crescimento—volume mais elevado e maior eficiência de conversão—sinaliza que o negócio atingiu um ponto de inflexão. Os mercados ainda não precificaram esta mudança, deixando esta ação fintech numa posição privilegiada para uma reavaliação significativa.

Porque as ações fintech são importantes agora

A tecnologia continua a remodelar as finanças mais rapidamente do que as avaliações se ajustam. As três ações fintech destacadas aqui—o banco digital puro, o incumbente de pagamentos enfrentando temores infundados, e o disruptor de IA que prova que o seu modelo funciona—representam, coletivamente, onde ocorre crescimento quando sistemas antigos encontram novas possibilidades. Investidores dispostos a ultrapassar o pessimismo atual frequentemente encontram as oportunidades mais atraentes justamente onde os mercados precificam problemas que nunca se concretizam.