Ações de Ouro Canadenses com Melhor Desempenho em 2024: Quais Foram as que Renderam Mais?

As melhores ações de ouro no Canadá que os investidores poderiam ter escolhido em 2024 provinham de uma linha diversificada de produtores e desenvolvedores negociados na TSX. Com os preços do ouro a disparar de aproximadamente US$2.040 por onça no início do ano para um pico histórico de US$2.787,04 em 30 de outubro, os metais preciosos ganharam destaque entre gestores de carteira e investidores de retalho. As aquisições de bancos centrais da China, Índia e economias do Médio Oriente mantiveram a procura subjacente robusta, enquanto cortes nas taxas de juro nos EUA em setembro e novembro apoiaram ainda mais o rally. A incerteza geopolítica — incluindo ciclos eleitorais e conflitos regionais — acelerou a mudança para ativos seguros como o ouro, criando um ambiente favorável para as ações mineiras.

Neste contexto, cinco empresas canadenses de ouro destacaram-se pelo desempenho. Abaixo, uma análise de como cada uma se saiu, ordenada pelos seus retornos anuais de 2024.

Perpetua Resources: Uma subida de mais de 210% impulsionada por apoio governamental e impulso do projeto

Métricas de desempenho em 2024:

• Retorno anual: 211,08 por cento
• Capitalização de mercado: C$918,64 milhões
• Preço das ações (fim de 2024): C$13,19

A Perpetua Resources é uma das melhores ações de ouro no Canadá para quem aposta em ativos em fase de desenvolvimento com apoio governamental. A empresa avança com o projeto de ouro e antimónio de Stibnite, em Idaho Central, que recebeu forte apoio das autoridades americanas. Um marco importante ocorreu em setembro, quando o Serviço Florestal dos EUA autorizou o plano de mineração através do seu rascunho de decisão, concluindo a avaliação de impacto ambiental final. A autorização definitiva deve chegar até ao final do ano.

A propriedade de Stibnite apresenta uma economia atraente, com base num estudo de viabilidade de novembro de 2020. O projeto mostrou um valor presente líquido líquido após impostos de US$1,9 mil milhões (com um preço do ouro de US$1.850 por onça), com uma taxa interna de retorno de 27,7% e um período de retorno de 2,5 anos. Durante os seus 15 anos de operação, estima-se que a mina recupere 4,28 milhões de onças de ouro, o que corresponde a cerca de 301.000 onças por ano. O projeto também contém recursos significativos de antimónio medidos e indicados de 205,89 milhões de libras, um mineral crítico sob restrições de fornecimento nos EUA.

O apoio financeiro do governo tem sido fundamental. Ao abrigo da Lei de Produção de Defesa, a Perpetua garantiu várias tranches de financiamento, sendo a mais recente de US$34,6 milhões, concedida em fevereiro de 2024. Em meados de novembro, a empresa anunciou uma oferta pública nos EUA a um preço de US$10,17 por ação, levantando US$35 milhões (antes de comissões) para financiar materiais de longa duração e trabalhos de engenharia. As ações atingiram um pico de C$14,97 em 15 de novembro de 2024.

G2 Goldfields: Ganhos de 165% com expansão de recursos na Guiana

Métricas de desempenho em 2024:

• Retorno anual: 165,33 por cento
• Capitalização de mercado: C$483,26 milhões
• Preço das ações (fim de 2024): C$1,99

A G2 Goldfields é outro exemplo de ação de ouro no Canadá para investidores à procura de desenvolvedores juniores com fundamentos sólidos. A empresa recentemente passou para a TSX (depois de sair da TSXV em abril de 2024) e está a avançar com exploração de ouro na Guiana, uma das jurisdições de crescimento mais rápido na América do Sul.

O projeto principal, Oko-Aremu, localizado na região mineira de Cuyuni, divulgou uma atualização de recursos transformadora em abril. A combinação das zonas Oko Main e Ghanie mostrou um aumento de 320% em recursos indicados, para 922.000 onças, e um aumento de 69% no ouro total contido, para 2 milhões de onças. Esta primeira estimativa de recursos para a zona Ghanie reforçou o potencial de escala do sistema Oko.

A expansão de terras acelerou as perspetivas de crescimento. Em setembro, a G2 concluiu um acordo para adquirir direitos de exploração sobre um pacote de 30.000 acres na região de Oko-Aremu, aumentando as terras totais para 58.000 acres. As novas propriedades contêm várias ocorrências históricas de ouro, ainda não exploradas com técnicas modernas. Com seis perfuratrizes de diamante ativas no projeto, a G2 descobriu várias novas zonas de ouro ao longo do recurso definido.

No final de novembro, os resultados de perfuração mostraram análises de 2,9 g/t de ouro em 114 metros, incluindo uma interseção de maior teor de 5,3 g/t em 51,4 metros. A empresa planeia concluir uma atualização de recursos no primeiro trimestre de 2025, o que poderá reduzir ainda mais os riscos do projeto. As ações atingiram um máximo de C$2,30 em outubro de 2024.

IAMGOLD: Potencial de 128% com rampas de produção em três minas

Métricas de desempenho em 2024:

• Retorno anual: 128,48 por cento
• Capitalização de mercado: C$4,27 mil milhões
• Preço das ações (fim de 2024): C$7,54

A IAMGOLD destaca-se como uma das melhores ações de ouro no Canadá para investidores à procura de produtoras de médio porte com ativos diversificados e geograficamente dispersos. A empresa opera três principais complexos mineiros: Essakane (Burkina Faso), Westwood (Quebec) e Côté Gold (Ontário).

A mina de Essakane, a operação mais antiga da IAMGOLD, começou a produção em julho de 2010 e foi ampliada várias vezes. A IAMGOLD detém 90% da mina, com o governo de Burkina Faso a manter 10%. Nos primeiros nove meses de 2024, Essakane e Westwood produziram, respetivamente, 329.000 e 99.000 onças de ouro, ambos com aumentos significativos face ao ano anterior. Segundo um relatório técnico de dezembro de 2023, a empresa espera produzir 2,4 milhões de onças até 2028, a partir de três fases de pit na zona principal de Essakane e operações satélites.

Um grande catalisador surgiu com o início de operações completas em Côté Gold, no início de 2024. A IAMGOLD recomprou uma participação de 9,7% do parceiro Sumitomo Metal Mining em dezembro de 2023, elevando a sua participação para 70%. Em 2 de agosto, Côté atingiu produção comercial (60% da capacidade), com uma produção do terceiro trimestre de 68.000 onças a uma capacidade de 100% e 103.000 onças no acumulado do ano. A empresa visa uma taxa de throughput de 90% (36.000 toneladas métricas diárias) até ao final de 2024 e capacidade nominal até ao final de 2025. As ações atingiram um pico de C$8,52 em meados de outubro.

Mineros: Retorno de 118% apesar de obstáculos na produção

Métricas de desempenho em 2024:

• Retorno anual: 118,46 por cento
• Capitalização de mercado: C$385,23 milhões
• Preço das ações (fim de 2024): C$1,42

A Mineros é uma das melhores ações de ouro no Canadá para quem aceita exposição a mercados latino-americanos de médio porte. A empresa opera a mina de aluvião de Nechi, na Colômbia (com um processo de extração sem cianeto nem mercúrio), e as operações Hemco, na Nicarágua, que incluem as minas de Panama e Pilar, além de acordos de processamento de minério com mineiros artesanais.

Nos primeiros nove meses de 2024, a Mineros produziu 159.056 onças de ouro, uma redução de 16% face às 188.730 onças do mesmo período do ano anterior. A queda refletiu operações descontinuadas na propriedade de Gualcamayo, na Argentina. No entanto, os ativos operacionais tiveram um aumento de 1%, com 157.669 onças em 2023, indicando uma produtividade estável. Para o futuro, a empresa espera que o depósito satélite Porvenir, na Hemco, entre em produção em 2027, adicionando cerca de 44.700 onças anuais.

Desenvolvimentos corporativos também chamaram atenção. Em novembro, reguladores colombianos aprovaram uma oferta pública de aquisição da Sun Valley Investments, para adquirir entre 8,5% e 10,63% das ações emitidas da Mineros na Bolsa de Valores da Colômbia. A Sun Valley, que já detém 24,9%, aumentou a sua influência na empresa. No final de 2024, as ações atingiram C$1,49.

Jaguar Mining: Ganhos anuais de 105% impulsionados por desenvolvimento acelerado

Métricas de desempenho em 2024:

• Retorno anual: 104,97 por cento
• Capitalização de mercado: C$293,44 milhões
• Preço das ações (fim de 2024): C$3,71

A Jaguar Mining completa a lista das melhores ações de ouro no Canadá, com exposição ao estado de Minas Gerais, no Brasil. A empresa opera dois complexos mineiros — MTL e Caete — ambos perto de Belo Horizonte.

O complexo MTL, onde fica a mina Turmalina, produziu 6.479 onças no terceiro trimestre de 2024, abaixo das 8.529 do mesmo período de 2023. No entanto, o complexo também alberga o projeto avançado Faina, que está a acelerar para desenvolvimento comercial. Uma estimativa de recursos de dezembro de 2023 revelou recursos medidos e indicados de 1,43 milhões de toneladas a uma média de 5,08 g/t, totalizando 233.000 onças de ouro contido. Em agosto, a gestão anunciou planos de acelerar o desenvolvimento de Faina, com produção a atingir 15.000 toneladas métricas mensais até início de 2025 e capacidade total (25.000 toneladas) em 2026.

O complexo Caete, ancorado pela mina Pilar, entregou 10.433 onças no terceiro trimestre, acima das 8.787 do trimestre anterior. O desenvolvimento na zona BA avançou ao longo do primeiro semestre, com 374 metros concluídos em cinco subníveis, e 4.032 onças de ouro recuperadas do minério processado, com uma média de 4,64 g/t.

Nos primeiros nove meses de 2024, a Jaguar produziu 49.918 onças, ligeiramente abaixo das 52.222 do ano anterior. A redução deveu-se a uma diminuição de 16% no volume de minério processado, compensada em parte por um aumento de 24% na qualidade do minério. O desenvolvimento aumentou para 4.622 metros, de 3.837 metros no ano anterior, indicando uma aceleração na alocação de capital. As ações atingiram um pico de C$5,69 em setembro, durante o rally geral do ouro.

Conclusão: ações de ouro canadenses recompensam investidores pacientes a longo prazo

As melhores ações de ouro no Canadá identificadas em 2024 refletem um amplo espectro de perfis de risco-retorno, desde projetos em fase de desenvolvimento apoiados por incentivos governamentais (Perpetua), até produtoras de médio porte estabelecidas (IAMGOLD), passando por exploradoras juniores a expandir suas reservas (G2 Goldfields). O setor beneficiou de fatores estruturais — compras de bancos centrais, estímulos monetários e prémios de risco geopolítico — que elevaram o preço do ouro a níveis históricos. À medida que o ouro continua a desempenhar um papel central nas carteiras de investimento globais e novas fontes de produção entram em funcionamento nas Américas e África, estes ativos listados no Canadá permanecem opções atraentes para diversificação de portfólio e exposição a metais preciosos.