As ações de semicondutores vão proporcionar retornos acima da média? Análise de dois gigantes do setor

A indústria de semicondutores encontra-se num ponto de inflexão. Impulsionada pela procura incessante por inteligência artificial, centros de dados avançados e aplicações de Internet das Coisas, os fabricantes de chips e os seus fornecedores estão posicionados para um crescimento sustentado. Para investidores que procuram exposição a este setor em expansão, as ações de semicondutores representam uma oportunidade atraente. A boa notícia é que várias empresas neste setor demonstraram força financeira, posicionamento de mercado e capacidades de inovação necessárias para aproveitar estes ventos favoráveis. Analisaremos duas ações de semicondutores que parecem particularmente bem posicionadas para beneficiar desta expansão plurianual.

Nvidia: Domínio em GPU traduz-se em crescimento explosivo

A Nvidia detém uma quota de mercado de 88% em unidades de processamento gráfico — os chips que alimentam a computação de inteligência artificial, aplicações de aprendizagem automática e infraestrutura de centros de dados. Esta posição dominante traduziu-se em desempenho financeiro extraordinário. Nos três anos fiscais de 2022 a 2024, a receita da empresa mais do que duplicou, passando de 26,9 mil milhões de dólares para 60,9 mil milhões, enquanto o lucro líquido triplicou, de 9,8 mil milhões para 29,8 mil milhões. A expansão do fluxo de caixa livre foi igualmente impressionante, crescendo de 8,1 mil milhões para 27 mil milhões de dólares no mesmo período.

O momentum da empresa apenas acelerou. Na primeira metade do ano fiscal de 2025, a receita atingiu 56,1 mil milhões de dólares — mais do que o dobro do período homólogo do ano anterior — com o lucro líquido a saltar para 31,5 mil milhões. A geração de fluxo de caixa livre atingiu 28,5 mil milhões em apenas seis meses, já superando o total de 27 mil milhões do ano fiscal de 2024. Jensen Huang, CEO, destacou que a procura permanece extraordinariamente forte, à medida que empresas em todo o mundo aceleram a atualização da infraestrutura dos seus centros de dados para cargas de trabalho de computação acelerada e IA generativa.

Um revés temporário surgiu quando a arquitetura de GPU de próxima geração Blackwell da Nvidia enfrentou defeitos de fabrico que impediram o envio durante o segundo trimestre de 2024. No entanto, Huang garantiu que a produção já voltou à capacidade total, com disponibilidade comercial prevista para o quarto trimestre de 2024. Para uma ação de semicondutores dependente de inovação contínua, esta recuperação reforça a confiança dos investidores na capacidade da empresa de executar em escala.

Synopsys: A espinha dorsal essencial da complexidade na fabricação de chips

Enquanto a Nvidia capta as manchetes como inovadora de hardware, a Synopsys atua num domínio menos visível, mas igualmente crítico, de design de chips e processos de fabricação. Como líder de mercado em ferramentas de software para o projeto e teste de semicondutores complexos, a Synopsys desempenha uma função essencial: ajudar fundições e designers de chips a navegar pela complexidade exponencialmente crescente exigida pelas arquiteturas de próxima geração.

A empresa tem apresentado uma execução consistente. De 2021 a 2023, a receita expandiu-se de 4,2 mil milhões para 5,8 mil milhões de dólares, enquanto o lucro líquido subiu de 757,5 milhões para 1,2 mil milhões. Neste período de três anos, a empresa gerou uma média de 1,5 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre anual — um testemunho da qualidade do seu modelo de negócio.

O momentum acelerou em 2024. Nos primeiros nove meses do ano fiscal, a receita cresceu 16,6% em relação ao ano anterior, atingindo 4,5 mil milhões de dólares, o lucro operacional expandiu 23% para 1 mil milhões, e o lucro líquido subiu 30% para 1,1 mil milhões. O fluxo de caixa livre atingiu 725,4 milhões de dólares. A gestão projeta um crescimento de receita de 15% para o ano fiscal completo de 2024, estabelecendo um novo recorde para a empresa. Os objetivos a longo prazo incluem um crescimento de receita de dois dígitos anuais, margens de fluxo de caixa livre na faixa dos 30% e crescimento do lucro por ação na casa dos 15% — um quadro ambicioso, mas alcançável, para uma ação de semicondutores nesta fase de crescimento.

Recentemente nomeado CEO, Sassine Ghazi destacou os ventos favoráveis estruturais únicos na posição de mercado da Synopsys. Os ciclos de design estão a comprimir-se, enquanto a complexidade dos chips aumenta a uma taxa acelerada — uma dinâmica que reforça a procura pelas ferramentas e serviços especializados da empresa. A proliferação de computação habilitada por IA em centros de dados, smartphones e computadores pessoais exige designs de chipset cada vez mais sofisticados, beneficiando diretamente o mercado endereçável da Synopsys.

A aquisição estratégica da Ansys, em janeiro, por aproximadamente 35 mil milhões de dólares, representa um marco transformacional. Esta combinação expande o mercado endereçável total da Synopsys em 50%, para cerca de 28 mil milhões de dólares, com a entidade combinada a prever um crescimento de aproximadamente 11% ao ano. Tal diversificação de portfólio e expansão de mercado deve gerar oportunidades superiores para investidores em ações de semicondutores que apoiam a trajetória de crescimento da empresa.

A expansão da indústria de semicondutores: ventos favoráveis e previsões

O setor de semicondutores enfrentou uma desaceleração cíclica em 2023, com vendas globais a diminuir 8,2% em relação ao ano anterior, para 526,8 mil milhões de dólares, refletindo o desvanecimento do aumento de procura durante a pandemia. No entanto, analistas do setor preveem uma forte reaccelerção à frente.

A World Semiconductor Trade Statistics prevê que as vendas globais de semicondutores irão crescer 16% em 2024, seguidas de um aumento de 12,5% em 2025, atingindo cerca de 687 mil milhões de dólares. Separadamente, a SEMI — que representa mais de 300 empresas na cadeia de fornecimento de equipamentos de semicondutores — prevê que as vendas globais de equipamentos de fabricação de semicondutores crescerão 3,4% em 2024, para 109 mil milhões de dólares, com a expansão a acelerar para 17% em 2025, atingindo 128 mil milhões.

Estas previsões beneficiam diretamente ambas as empresas analisadas. Os negócios de GPU da Nvidia beneficiam do aumento da procura por infraestrutura de computação acelerada, enquanto a Synopsys vê uma maior procura pelas suas ferramentas de design e serviços, à medida que os fabricantes de chips constroem nova capacidade de fabricação e lançam produtos mais complexos. Para investidores à procura de exposição a ações de semicondutores, este duplo motor de procura de hardware e software cria um cenário favorável.

O caso de investimento em ações de semicondutores atualmente

O setor de semicondutores passou de uma fase de fraqueza cíclica para uma fase de expansão plurianual, impulsionada pela adoção de inteligência artificial, gastos em infraestrutura de cloud e tecnologias de rede de próxima geração. Neste panorama em expansão, Nvidia e Synopsys representam apostas diferenciadas na oportunidade de semicondutores: uma captando valor através da fabricação direta de chips, a outra através do software especializado que torna possível a produção avançada de chips.

Ambas as empresas demonstraram força financeira, posições de mercado dominantes e visibilidade de crescimento que caracterizam oportunidades atrativas em ações de semicondutores. Para investidores que constroem posições no setor tecnológico, estas duas empresas representam candidatos atraentes para beneficiar da atual revolução dos semicondutores.