#加密市场小幅下跌 quebrou abaixo de 68.000 dólares! A venda de Bitcoin diminui, o mercado em baixa entra na fase intermédia, mas o fundo ainda não está confirmado

No dia 7 de março, após um período de volatilidade e correção, o preço do Bitcoin estabilizou temporariamente, e o sentimento do mercado gradualmente mudou de pânico extremo para racionalidade. Neste momento, o analista Axel da CryptoQuant publicou na plataforma X, oferecendo um julgamento-chave — a pressão de venda do Bitcoin enfraqueceu significativamente, mas o fundo geral ainda não foi confirmado, e é altamente provável que tenhamos entrado na fase intermediária deste ciclo de baixa. Este julgamento instantaneamente gerou uma discussão acalorada: a diminuição da venda significa que é hora de comprar na baixa? Qual é exatamente o estado do mercado em baixa intermediária? Esta é uma fase de suporte ou uma recuperação temporária?
Interpretação Central: Sinais-chave na Declaração do Analista
A avaliação de Axel baseia-se principalmente em um indicador-chave — o índice composto harmônico NUPL–MVRV. Atualmente, este indicador está em 0,33, enquanto dados históricos mostram que os fundos dos ciclos do Bitcoin geralmente ocorrem em torno de 0,5. Esses dois números podem parecer abstratos, mas uma vez desmembrados, são bastante compreensíveis: simplificando, o índice composto harmônico NUPL–MVRV mede o pânico do mercado, a pressão de venda e as zonas de fundo. Quanto menor o valor, mais severo é o pânico e mais próximo do fundo; quanto maior o valor, mais eufórico está o sentimento do mercado e mais próximo do topo. O indicador atual em 0,33 está bem acima da faixa de fundo histórico de 0,5, indicando que o mercado ainda não atingiu uma fase de “venda total” extrema, e o fundo ainda não foi totalmente confirmado. No entanto, vale notar que o gráfico mostra o início de uma tendência de alta no ciclo de baixa, o que também confirma o julgamento de “pressão de venda enfraquecida” — a venda extrema anterior tornou-se mais branda, e o mercado não é mais dominado por vendas impulsionadas pelo pânico. Os touros e os ursos estão começando a equilibrar-se, o que é uma base central para a fase de “mercado em baixa intermediária”.
Resumo Simples: O mercado atual de Bitcoin é como uma calma temporária após uma tempestade — as vendas mais intensas terminaram, mas o céu ainda não está claro, e ainda podem ocorrer chuvas, portanto, recomenda-se cautela.
Qual é a Situação Atual do Mercado?
Por um lado, a pressão de venda realmente está diminuindo. Com base no desempenho recente do mercado, o Bitcoin anteriormente caiu perto de $63.000, depois se recuperou gradualmente para cerca de $67.984,94, sem uma quebra sustentada; ao mesmo tempo, o volume de negociação à vista aumentou, as ordens de compra e venda estão se tornando mais equilibradas, indicando que o número de investidores vendendo cegamente está diminuindo, e o mercado está entrando em uma fase de consolidação. Além disso, as entradas recentes em ETFs de Bitcoin à vista e o deployment de capital institucional forneceram algum suporte de preço, aliviando ainda mais a pressão de venda.
Por outro lado, os sinais de um fundo não confirmado também estão muito claros. Além do indicador NUPL–MVRV não ter atingido a zona de fundo histórico, há várias incertezas no mercado atual: flutuações macroeconômicas globais, tensões geopolíticas e necessidades contínuas de hedge institucional, todas as quais podem desencadear nova volatilidade; ao mesmo tempo, os dados do mercado de opções mostram que as expectativas do mercado para uma recuperação rápida de curto prazo são baixas, e há maior vigilância para correções adicionais, indicando que a confiança do mercado ainda não se recuperou completamente. Mais criticamente, a característica central deste mercado em baixa é a paradoxo de “instituições pessimistas, mas com aumentos nas participações” — algumas instituições, apesar de julgarem o mercado em fase de baixa, ainda estão aumentando gradualmente suas posições. Isso impede que o mercado experimente a “venda de capitulação” anterior, mas também dificulta uma reversão rápida, levando a uma digestão gradual da pressão dentro da consolidação, o que é típico do mercado em baixa intermediária.