#2月非农意外负增长 Desemprego abaixo do esperado, agravando o colapso do mercado

A surpresa negativa do emprego em fevereiro, após o surpreendente aumento de 130 mil empregos em janeiro, mostra que o mercado de trabalho está mais volátil do que o próprio mercado de criptomoedas. O relatório indica que o número de empregos não agrícolas nos EUA em fevereiro reduziu-se em 92 mil, muito abaixo dos 130 mil do mês anterior e da previsão de 60 mil. A taxa de desemprego subiu inesperadamente para 4,4%, enquanto os salários cresceram 0,4% acima do esperado. Com esses três números, pode-se dizer que atualmente os EUA enfrentam uma situação de emprego fraco, com salários em crescimento, formando um quadro de estagnação de salários.
No setor de segmentos específicos, a construção civil caiu 11 mil empregos, a manufatura reduziu 12 mil, tecnologia da informação perdeu 11 mil, hotéis e lazer caíram 27 mil, e até mesmo o setor de educação e saúde, que costuma liderar, perdeu 34 mil empregos desta vez. Além de um leve aumento nos setores financeiro e de serviços, pode-se dizer que o mercado de trabalho está em colapso total.
Ao analisar com mais cuidado, os dados de construção civil e os pequenos dados de emprego não agrícola apresentam uma discrepância de até 40 mil empregos, o que pode estar relacionado a atrasos causados por condições climáticas extremas e diferenças nos critérios de pesquisa.
A manufatura e a tecnologia da informação já estavam relativamente fracas, portanto, a continuação do enfraquecimento não é uma surpresa. A forte queda no setor de lazer e hotéis também era esperada, especialmente considerando que o inverno rigoroso na América do Norte impactou significativamente viagens, consumo presencial e demanda por mão de obra. Na verdade, os dados de varejo de janeiro também mostram uma queda de 0,2% em relação ao mês anterior. No entanto, outros dois conjuntos de dados indicam uma direção oposta: por um lado, o consumo do grupo de controle principal cresceu 0,3%, demonstrando resiliência do consumo. Por outro lado, as vendas online cresceram contra a tendência, contrastando com a queda nos hotéis e lazer offline, refletindo uma transferência na demanda, não uma redução geral.
Quanto à educação e saúde, atualmente se diz que a Kaiser Healthcare tem 30 mil funcionários em greve no Havaí e na Califórnia, e essa greve ocorreu exatamente durante a pesquisa. Se excluirmos esses 30 mil afetados, o setor de educação e saúde também apresentou uma contração neste mês, com uma redução total de mais de 60 mil empregos em fevereiro. Portanto, esse setor não consegue alterar a tendência geral de declínio.
Claro que muitos economistas também apontam que fevereiro foi afetado por fatores pontuais, incluindo o inverno extremo na América do Norte e greves no setor de saúde, além do efeito de correção natural após o forte aumento de empregos em janeiro. Isso pode ter causado uma distorção nos dados de fevereiro, tanto na taxa de desemprego quanto no número de empregos. Ou seja, a proporção de dados distorcidos pode ser maior. No entanto, mesmo nesse cenário, os salários por hora em fevereiro aumentaram 0,4% contra a tendência. Excluindo dezembro do ano passado, os salários cresceram 0,4% mês a mês por cinco meses consecutivos. Esse crescimento contínuo indica que, embora o mercado de trabalho esteja esfriando, os custos de mão de obra não estão diminuindo na mesma proporção. Com o aumento atual nos preços do petróleo e a pressão de custos de importação causada por tarifas, o mercado certamente está mais preocupado com a possibilidade de estagnação salarial.