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Americanas 15 anos a caçar Bitcoin: Da Rota da Seda ao maior detentor governamental global

Até fevereiro de 2026, o governo dos EUA detém cerca de 328.372 bitcoins, representando aproximadamente 1,64% do total em circulação mundial (cerca de 19,9 milhões). Com base no valor de mercado atual, este montante supera os 20 mil milhões de dólares. Graças a esta escala, os EUA tornam-se o principal detentor de bitcoins a nível mundial, muito à frente de outros governos.

Praticamente todos estes bitcoins provêm de confisco policial, e não de fundos públicos ou compras no mercado. Os EUA, enquanto caçam usos ilegais de bitcoin, silenciosamente transformam “ativos criminosos” em reserva estratégica nacional.

Ao longo dos últimos dez anos, as ações de aplicação da lei e regulação dos EUA no âmbito das criptomoedas, desde ataques a mercados na dark web até rastreamento na cadeia e cooperação transfronteiriça, demonstram que os EUA nunca tiveram a intenção real de “eliminar” o bitcoin. Antes, focaram-se em controlar a sua circulação e uso, integrando-o na reserva estratégica do país, formando um ciclo fechado de tecnologia, legislação e ativos.

Linha do tempo: ações emblemáticas na caça ao Bitcoin pelos EUA

2011-2013: Era da Rota da Seda

Em 2011, o jovem americano Ross William Ulbricht, com 26 anos, criou a “Rota da Seda” na rede anónima Tor. A plataforma usava bitcoin como única forma de pagamento, facilitando transações ilegais de drogas, armas, documentos falsificados, entre outros. No auge, o volume de transações chegou a representar mais de 20% do volume diário de bitcoin na altura.

Em outubro de 2013, o FBI deteve Ulbricht na biblioteca de São Francisco, localizando o servidor e controlando a carteira digital. As autoridades usaram uma combinação de infiltração no servidor, rastreamento na cadeia e ações offline para fechar o mercado — rastreando pistas de CAPTCHA até ao servidor na Islândia, e assumindo o controlo do ficheiro de carteira no portátil de Ulbricht, sem precisar de decifrar a chave privada.

Foram confiscados cerca de 170.000 bitcoins, aproximadamente 144.000 provenientes de endereços sob controlo de Ulbricht. Na altura, valiam pouco mais de 30 milhões de dólares. Em 2015, Ulbricht foi condenado à prisão perpétua.

Este episódio não foi apenas uma operação policial, mas também uma narrativa que consolidou a ideia de que “bitcoin = ferramenta do crime”, uma marca que se tornou a base de toda a regulamentação subsequente.

2013-2014: Caça a múltiplos mercados na dark web e estabelecimento de quadro regulatório

Após o encerramento da Rota da Seda, os EUA não pararam.

Em 18 de março de 2013, o FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network) publicou orientações que classificaram as exchanges de bitcoin como “serviços de moeda” (MSB), obrigando-as a registar-se e a implementar mecanismos KYC/AML para combater a lavagem de dinheiro. Este foi o verdadeiro início do quadro regulatório do bitcoin nos EUA, obrigando as exchanges a conformar-se.

Em novembro de 2014, o FBI e a Europol, juntamente com 17 países, lançaram a operação Onymous, encerrando mais de 400 mercados na dark web, incluindo a Rota da Seda 2.0, Cloud 9, Hydra, entre outros principais sítios de drogas, falsificação e lavagem de dinheiro. Foram detidos mais de 17 operadores, incluindo o responsável pela Rota da Seda 2.0, Blake Benthall, e um desenvolvedor de software de São Francisco; foram confiscados cerca de 1 milhão de dólares em bitcoin, além de 180.000 euros em dinheiro, ouro, drogas, entre outros.

A arma-chave nesta fase foi o sistema de “confisco civil”, que permite congelar ativos com base em provas de vantagem, sem necessidade de condenação criminal. Os agentes dos EUA começaram a realizar leilões regulares dos bitcoins confiscados. Em 2014, o investidor Tim Draper participou numa dessas licitações, tornando-se um dos primeiros compradores públicos.

A caça e a conformidade avançaram em paralelo, levando o bitcoin do mundo subterrâneo para o sistema regulatório.

2017-2018: Estouro da bolha ICO e regulação de valores mobiliários

Após a explosão do boom das ICOs, as autoridades reguladoras dos EUA começaram a limpar o terreno de forma sistemática.

A SEC passou a considerar muitas ICOs como “valores mobiliários não registados”, iniciando ações contra os projetos; a CFTC confirmou que o bitcoin é uma “commodidade”, sujeitando-o à sua supervisão.

Multas administrativas, congelamento de ativos e ações judiciais foram implementadas. Projetos centralizados tiveram de cumprir regras, remodelando o financiamento do setor. Apesar do crescimento de projetos descentralizados, os custos de conformidade aumentaram significativamente.

2020: Rescaldo da Rota da Seda

Em 2020, o Departamento de Justiça confiscou cerca de 69.370 bitcoins, na altura avaliados em mais de 1 mil milhões de dólares, provenientes de um roubo na Rota da Seda em 2012-2013.

Esta operação durou sete anos. As autoridades usaram ferramentas de análise de cadeia como Chainalysis e TRM Labs, através de análise de agrupamentos e padrões de transação, para rastrear o fluxo de carteiras frias, realizando o confisco civil sem precisar das chaves privadas.

2021: Segundo maior confisco de criptomoedas no caso James Zhong

O IRS-CI (Internal Revenue Service Criminal Investigation) invadiu uma residência na Geórgia, encontrando uma carteira de hardware escondida em um cofre no chão e numa lata de pipocas.

Desde a época da Rota da Seda em 2012, Zhong explorou uma vulnerabilidade de “saque relâmpago” com contas falsas de comerciantes, roubando cerca de 50.000 bitcoins em poucos dias. Quando foi detido em 2021, o FBI confiscou 50.676 bitcoins, avaliados em cerca de 3,36 mil milhões de dólares.

Apesar de o bitcoin ter sido desenhado para ser descentralizado, erros na operação podem levar à detenção. O IRS usou buscas físicas, inteligência na cadeia e confisco por confissão para apreender os ativos. Zhong acabou por confessar, recebendo uma pena de pouco mais de um ano de prisão.

2023-2025: Caso Zhao Changpeng (CZ) e Binance

Em novembro de 2023, a Binance admitiu não ter implementado eficazmente as medidas anti-lavagem de dinheiro, permitindo transações por parte de utilizadores sancionados, e foi multada em 4,35 mil milhões de dólares, incluindo a recuperação de 2,7 mil milhões de dólares de receitas ilícitas; o fundador Zhao Changpeng, conhecido como CZ, confessou, sendo multado em 50 milhões de dólares.

Durante a investigação, as autoridades americanas não só monitorizaram fluxos de fundos na cadeia, mas também obtiveram comunicações internas, traçando o percurso de gestão de risco de conformidade, incluindo o uso de softwares de comunicação encriptada para informações sensíveis, e discussões internas que deliberadamente minimizavam a identificação de “utilizadores americanos”, evidenciando uma estratégia de evasão de KYC de longa duração.

Em abril de 2024, Zhao Changpeng foi condenado a 4 meses de prisão, cumprindo a pena. Em outubro de 2025, o presidente Trump anunciou a sua graça.

2025: Mudança de estratégia e maior confisco na história

Se os mais de dez anos anteriores foram de caça e repressão, 2025 marcou uma mudança de direção.

Em 6 de março de 2025, Trump assinou uma ordem executiva que criou a Strategic Bitcoin Reserve (Reserva Estratégica de Bitcoin) e o US Digital Asset Reserve (Reserva de Ativos Digitais dos EUA). Todos os bitcoins confiscados até então deixaram de ser leiloados e passaram a integrar a reserva do Estado, sem possibilidade de venda.

A política foi reescrita, passando de “após o confisco, leilão e venda” para “posse estratégica sem custos adicionais”.

No mesmo ano, a 14 de outubro, o Departamento de Justiça dos EUA apresentou acusações criminais contra o príncipe do grupo Prince Group, de origem chinesa e cambojana, incluindo conspiração para fraude telemática e lavagem de dinheiro, além de confiscar civilmente cerca de 127.271 bitcoins, avaliados na altura em aproximadamente 15 mil milhões de dólares, o maior confisco de ativos virtuais na história judicial americana.

As autoridades afirmam que estes ativos estão relacionados com fraudes transfronteiriças e lavagem de dinheiro, tendo sido entregues ao sistema de custódia do governo; o Centro Nacional de Resposta a Vírus Informáticos da China publicou um relatório técnico que aponta que, em 2020, a pool de mineração LuBian sofreu um grande roubo de bitcoins, com quantidade muito próxima à do confisco, levantando dúvidas técnicas sobre o método de obtenção.

Este evento não foi apenas uma apreensão sem precedentes de ativos virtuais, mas também um marco na luta entre o poder de aplicação da lei, a tecnologia e a narrativa no domínio dos ativos digitais.

Na mesma altura, a exchange russa Garantex e a sua sucessora Grinex foram acusadas de fornecer canais de lavagem de dinheiro para países sancionados, hackers e fraudes, continuando a ser alvo de sanções e ataques à infraestrutura. Rastreamento na cadeia, pressão do sistema de liquidação em dólares e controlo de servidores físicos criaram uma rede de caça global, demonstrando a capacidade de aplicação da lei transnacional.

No início de 2022, após ser incluída na lista de sanções, em março de 2025, a Garantex foi alvo de apreensão de domínios e congelamento de cerca de 26 milhões de dólares em ativos por parte do FBI, com vários executivos sendo detidos, incluindo Aleksej Besciokov na Índia; em agosto, o Departamento do Tesouro dos EUA expandiu ainda mais as sanções, oferecendo uma recompensa de até 5 milhões de dólares por informações que levassem à captura dos responsáveis.

Assim, o ciclo de gestão de ativos digitais pelos EUA fechou-se, podendo atuar na repressão, congelamento, confisco e também na manutenção de ativos a longo prazo, integrando-os na reserva do Estado. De uma repressão tecnológica à integração de ativos, o bitcoin foi incorporado na estratégia nacional.

De caça a nacionalização

A operação dos EUA sobre o bitcoin evoluiu de “eliminar ferramenta criminosa” para “incorporar ativo estratégico do Estado”.

Não se trata apenas de aplicação da lei e regulação das criptomoedas, mas de uma coordenação avançada entre tecnologia, legislação e reserva estratégica, que permite o controlo de toda a cadeia do bitcoin e a integração dos interesses nacionais.

Graças à tecnologia de rastreamento na cadeia líder mundial, às capacidades de ataque cibernético de nível nacional e à cooperação internacional, os EUA construíram um ciclo fechado de “vantagem tecnológica—regulamentação—execução institucional”, tornando o bitcoin uma peça fundamental na resiliência financeira e na liderança global.

1. Nível tecnológico

Os EUA, apoiados na tecnologia de rastreamento na cadeia líder mundial, na capacidade de ataque cibernético de nível nacional e na cooperação internacional, alcançaram um controlo preciso de toda a cadeia do bitcoin.

Capacidade de rastreamento na cadeia: Os EUA dominam as tecnologias mais avançadas de rastreio na cadeia, com empresas lideradas por Chainalysis e Elliptic a ocupar mais de 90% do mercado, podendo rastrear mais de 99% das transações de bitcoin. Mesmo com o uso de CoinJoin ou misturadores, muitas vezes a exposição de endereços é revelada por pontos de entrada/saída de moeda fiduciária.

Combinação de força física e legal: Sem precisar de decifrar a chave privada, as autoridades podem controlar carteiras de hardware, contas em exchanges ou ficheiros na cloud através de mandados de busca ou ordens judiciais. No caso Zhong, 25 endereços de carteiras frias foram identificados com precisão; no caso Bitfinex, a partir de dados na cloud, foi possível obter as chaves privadas e controlar os ativos diretamente.

Capacidade de ataque cibernético de nível nacional: Os EUA realizam ataques direcionados a bolsas e pools de mineração globais, incluindo instalação de backdoors, spear phishing, infiltração na cadeia de fornecimento e exploração de vulnerabilidades criptográficas. No caso LuBian, uma vulnerabilidade de números pseudoaleatórios permitiu transferir com precisão mais de 127 mil bitcoins em duas horas, demonstrando liderança tecnológica.

Colaboração internacional e jurisdição de longo alcance: Compartilham informações com a UE, Reino Unido, entre outros, sancionando Tornado Cash, Garantex, e usando a supremacia do sistema de liquidação em dólares, o bloqueio de domínios e a captura transnacional para criar uma rede global de caça, controlando toda a cadeia de ativos digitais.

2. Nível regulatório e institucional

Os EUA, através de legislação e cooperação tecnológica, integraram o bitcoin no sistema de controlo do Estado, garantindo uma base sólida para a reserva estratégica.

Lei GENIUS: Exige que os emissores de stablecoins mantenham pelo menos 80% dos seus ativos em títulos do Tesouro dos EUA, criando uma procura contínua por dívida pública e vinculando o ecossistema cripto ao dólar.

Lei BITCOIN: Estabelece a ligação entre ativos virtuais e o sistema financeiro dos EUA, com mecanismos de confisco civil e suporte legal para transferência de ativos para a posse do Estado.

Confisco civil: Permite apreender ativos sem condenação criminal, com alta eficiência. Entre 2022 e 2025, os EUA confiscarem ativos virtuais no valor superior a 30 mil milhões de dólares, sendo que um único caso Zhong representou 50% desse valor.

Esta combinação de legislação e tecnologia forma um ciclo completo de “regra—prova—recolha de ativos”, garantindo a sustentação institucional da reserva estratégica.

3. Estratégia de reserva

A operação dos EUA com o bitcoin evoluiu de caça precisa para uma recolha sistemática, culminando na incorporação na reserva estratégica do país.

Através de alta coordenação entre tecnologia, legislação e cooperação internacional, os EUA estabeleceram uma capacidade de controlo de toda a cadeia de ativos virtuais. Seus métodos incluem: rastreamento na cadeia e ataque cibernético de nível nacional para monitorar e controlar transações; ordens judiciais e confisco civil para transferência direta de ativos; cooperação com aliados, sanções do OFAC, bloqueio de domínios e ações transnacionais de aplicação da lei, formando uma rede global de caça.

Estes exemplos demonstram a eficácia na execução: no caso Zhong, os ativos confiscados foram imediatamente incorporados na gestão do Estado; no caso Zhao Changpeng, a combinação de regras e rastreamento rápido permitiu transformar ativos transfronteiriços em reserva estratégica. Esta estratégia permite aos EUA, sem precisar de compras no mercado, incorporar ativos confiscados na reserva do Estado, usando o bitcoin como “ouro digital” para proteger contra a inflação e as oscilações do dólar.

Até fevereiro de 2026, os EUA detêm cerca de 328.372 bitcoins, representando 1,64% do total mundial, avaliado em mais de 200 mil milhões de dólares, quase todos provenientes de confisco.

Em 6 de março de 2025, os EUA assinaram uma ordem executiva que criou a “Reserva Estratégica de Bitcoin” e a “Reserva de Ativos Digitais dos EUA”, posicionando oficialmente o bitcoin como ativo de reserva estratégica, proibindo a sua venda ou leilão, e transferindo os bitcoins confiscados para uma nova conta de reserva estratégica.

Embora a Lei BITCOIN tenha sugerido a aquisição de 1 milhão de bitcoins em cinco anos, ainda não foi implementada; a ordem executiva apenas autoriza uma estratégia potencial “sem custos adicionais ou aumento de impostos”. Ainda não há compras no mercado nem compromissos claros.

De uma forma geral, a estratégia dos EUA é altamente sistematizada, não eliminando completamente o bitcoin, nem deixando-o totalmente livre, mas controlando-o com precisão e aproveitando-o estrategicamente.

Da era da Rota da Seda, como ferramenta criminosa, à sua evolução para ativo estratégico central, o bitcoin reflete uma nova configuração de hegemonia tecnológica a nível nacional na era digital, reforçando o domínio dos EUA no sistema financeiro digital global, e impactando profundamente a soberania tecnológica, interesses económicos e segurança política.