Uma grande questão nesta indústria que ainda é pouco discutida é que a maioria dos fundadores não se preocupa em construir um produto real.

Porque para eles, o token é o produto.
Você não vai acreditar com que frequência os fundadores se gabam em DMs ou chamadas sobre quanto dinheiro ganham negociando seu próprio tesouro de tokens com market makers.
Todo o sistema é sustentado por incentivos profundamente desalinhados:
- Exchanges: permitem esse comportamento extrativo em primeiro lugar, para que possam ficar com uma fatia enorme do fornecimento total
- Market makers: esta é essencialmente toda a razão de existir deles
- KOLs: são pagos para fazer hype aos tokens para impulsionar volume e taxas
- VCs: participam do esquema, preços de entrada baixos reduzem o risco e permitem que vendam suas margens de lucro no papel para LPs
Enquanto continuarmos a tratar os tokens como o produto e a extrair o máximo valor de curto prazo deles, em vez de lançar produtos reais que realmente aumentem o bolo, esta indústria continuará a sangrar.
Outra razão pela qual os tokens devem ser tratados como equity onchain.