Na área de empréstimos – empréstimos DeFi nesta fase de mercado em baixa, o foco deve limitar-se a dois nomes: Aave e Morpho.

Com Aave, a vantagem reside na posição de “líder” no setor de lending on-chain. A oferta de tokens já está totalmente circulada, a pressão de desbloqueio não é mais significativa. A procura por empréstimos em stablecoins está a aumentar, e o tamanho do mercado de stablecoins já é muito maior do que em ciclos anteriores, enquanto a tendência de RWA a migrar progressivamente para a blockchain também cria um impulso de longo prazo. As oscilações internas entre Labs e DAO podem representar riscos potenciais, mas atualmente não afetam a base fundamental: o protocolo continua a gerar receita e não perdeu quota de mercado. A forte queda dos preços durante o mercado em baixa reflete mais fatores de sentimento do que uma fraqueza fundamental.
Por outro lado, Morpho é um protocolo de empréstimo emergente neste ciclo, com dados on-chain de crescimento relativamente estável. O ponto negativo é que ainda há tokens por desbloquear, o que cria uma pressão potencial de oferta. No entanto, a participação de grandes organizações, como BlackRock, demonstra uma certa confiança por parte do capital institucional no modelo do projeto.
Em resumo, se a prioridade for segurança e uma posição de liderança, Aave é uma escolha mais sensata. Se estiver disposto a assumir riscos maiores em busca de margens de lucro mais elevadas, Morpho pode ser uma opção a considerar. O mais importante continua a ser a gestão de riscos e a escolha que melhor se adequa ao perfil de investimento de cada um.