Ações de IA abalaram-se com preocupações de perturbação. Os vencedores desta semana desafiam o ruído.

A volatilidade aumentou para as ações de inteligência artificial no início de 2026. Preocupações de que a IA possa disruptar indústrias impulsionaram uma rotação de mercado. E, muitas das ações de IA com melhor desempenho no ano passado recuaram.

Os investidores estão a scrutinizar os aumentos de gastos de capital por hyperscalers como Amazon.com (AMZN), a empresa-mãe do Google, Alphabet (GOOGL), e Meta Platforms (META). Desde a abertura do mercado a 13 de fevereiro, nenhuma das empresas hyperscaler, incluindo Microsoft (MSFT) e Oracle (ORCL), está em território positivo em 2026.

As ações de software foram duramente afetadas, até mesmo a Palantir Technologies (PLTR). Mas alguns setores de centros de dados, como Vertiv Holdings (VRT) e Lumentum Holdings (LITE), permanecem pontos positivos.

“Medo de que novas empresas usando inteligência artificial possam substituir operadores incumbentes prejudicou ações de uma vasta gama de indústrias nas últimas duas semanas”, disse o economista Ed Yardeni em um relatório. “Empresas de software, corretoras de seguros, provedores de dados, gestores de ativos alternativos e corretoras de investimentos sentiram o impacto. Apesar desses danos generalizados, o S&P 500 não está em queda nesta semana ou no acumulado do ano.”

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Entre as ações de IA que avançaram até agora nesta semana estão Vertiv, Credo Technology (CRDO), Arista Networks (ANET), Datadog (DDOG) e Ciena (CIEN).

A Vertiv reportou lucros e afirmou que o crescimento orgânico de pedidos disparou 252% ano a ano no quarto trimestre, impulsionando a carteira de pedidos para um recorde de 15 bilhões de dólares. A Arista elevou sua orientação de receita para 2026 ao divulgar os resultados do quarto trimestre.

A Credo, em 9 de fevereiro, reportou resultados preliminares de receita do terceiro trimestre fiscal e atualizou sua previsão para o quarto trimestre. Enquanto isso, a Cloudflare (NET) reportou lucros e observou ganhos em seu negócio de IA.

Lucros da Nvidia previstos para 25 de fevereiro

Olhando para o futuro, o relatório de lucros da Nvidia (NVDA) em 25 de fevereiro pode trazer mais volatilidade para as ações de IA. As GPUs da Nvidia enfrentam mais competição. Alguns analistas já buscam “visibilidade” nas expectativas de crescimento de vendas da Nvidia para 2027.

Após Google e Amazon aumentarem suas perspectivas de gastos de capital para 2026, suas ações despencaram. Segundo analistas, o Google ainda pode ter fluxo de caixa livre positivo este ano, mas não a Amazon ou Meta. A recompra de ações do Google em 2025 caiu 26%, para 45,71 bilhões de dólares. No quarto trimestre, o Google recomprou apenas 5,5 bilhões de dólares em suas próprias ações, contra 15,5 bilhões no ano anterior. A recompra de ações da Meta também está desacelerando. A Amazon não realiza recompra e é muito improvável que comece uma.

Quatro hyperscalers — Google, Amazon, Meta e Microsoft (MSFT) — agora devem gastar 645 bilhões de dólares em 2026, representando um crescimento de 56% ou 230 bilhões de dólares em termos absolutos.

Enquanto isso, os construtores de modelos de IA OpenAI e Anthropic continuam a avançar no mercado empresarial. Isso deixa os investidores em ações de software e títulos inseguros. Há uma crescente preocupação dos investidores com ferramentas de codificação de software generativo de IA e assistentes de IA automatizados, e como eles podem impactar o crescimento de produtos de software tradicionais.

Ações de IA: Software Sofre Baixa

O lançamento do Cowork pela Anthropic em janeiro, que utiliza os modelos de IA “Claude” da empresa e ferramentas de codificação, pressionou as ações de software. Depois, a Anthropic lançou novas ferramentas Cowork que automatizam trabalhos jurídicos e financeiros, provocando uma grande venda de ações de software em 3 de fevereiro.

Há também uma preocupação crescente dos investidores com os modelos de negócios de licenciamento “por assento” de algumas empresas de software, caso a inteligência artificial melhore a produtividade, mas elimine empregos.

As ações de software são o canário na mina de carvão, disse o analista do Goldman Sachs, Ben Snider, em um relatório.

“A busca dos investidores por proteção contra riscos de disrupção por IA acelerou o rali cíclico em andamento”, afirmou. “Após anos focados em identificar ações com maior potencial de exposição à IA, as preocupações com disrupção fizeram os investidores retornarem às indústrias da ‘economia real’, incluindo aquelas ligadas a sinais recentes de crescimento econômico acelerado.”

Ele observou que as ações de software recuaram cerca de 29% desde seus picos em setembro passado, devido a preocupações com disrupção por IA. “Em conversas recentes, os investidores têm se concentrado tanto no risco incremental de queda no crescimento de lucros de software quanto no risco existencial para a indústria”, acrescentou Snider.

O ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, um índice do setor que inclui muitas grandes empresas de software, caiu 23% em 2026.

Metodologia IBD: Como Investir em Ações Gerenciando Riscos

Além disso, a construtora do ChatGPT, OpenAI, continua a ser um peso para algumas ações de IA, devido às preocupações de que não cumprirá os enormes compromissos de expansão de centros de dados, observou o analista da Morgan Stanley, Joseph Moore, em um relatório.

Diante das preocupações com uma bolha de IA, muitas ações de IA recuaram de suas máximas de 52 semanas ou recordes. O que fica claro é que os investidores precisam ser seletivos ao analisar ações de semicondutores, software e outros setores. Para muitas empresas — incluindo Google, Meta (empresa-mãe do Facebook) e Microsoft — o crescimento da IA generativa representa tanto risco quanto oportunidade.

Muitas empresas de repente anunciam roteiros de produtos de IA. Em geral, procure ações de inteligência artificial que usem IA para melhorar produtos ou obter uma vantagem estratégica.

Scorecard de Ações de IA 2026

Razões Para Preocupar-se Com a Bolha de IA

Uma das razões pelas quais as ações de inteligência artificial têm apresentado dificuldades é a preocupação dos investidores com algumas empresas de tecnologia que estão assumindo dívidas massivas para financiar construções de infraestrutura de centros de dados.

Outras preocupações incluem a securitização de empréstimos para construtores de infraestrutura de centros de dados, bem como o aumento da “circularidade” no ecossistema de IA, que mistura investimentos com relações comerciais.

Outra preocupação é que a infraestrutura de centros de dados de IA, cara, deprecie-se ao longo do tempo do ponto de vista contábil. Isso afeta os lucros.

Por fim, há a enorme demanda de energia dos centros de dados de IA. Há uma preocupação crescente de que a rede elétrica dos EUA esteja atrasada em relação à da China, devido às expansões massivas de centros de dados. Além disso, alguns legisladores estão levantando alarmes sobre o aumento dos preços da eletricidade para os consumidores.

Ações de Inteligência Artificial e Análise

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