Manter a abordagem de “perseguir os principais culpados” e “combater os cúmplices” ao mesmo tempo A Comissão de Valores Mobiliários investiga rigorosamente as ações ilegais e irregularidades da Tianfeng Securities

De acordo com a notícia divulgada pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China em 13 de fevereiro, a CSRC notificou previamente a punição administrativa e a proibição de mercado à Tianfeng Securities Co., Ltd. (doravante “Tianfeng Securities”) por fornecer financiamento e divulgar informações de forma ilegal à Wuhan Contemporary Technology Industry Group Co., Ltd. (doravante “Contemporary Group”) com suspeitas de irregularidades.

Próximamente, a CSRC continuará a insistir na abordagem de “perseguir os principais responsáveis” e “combater os cúmplices”, combatendo severamente tais comportamentos ilegais e irregularidades. Ao mesmo tempo, incentivará o setor de valores mobiliários a aprender com os casos, tirar lições profundas, fortalecer a governança corporativa e a gestão de conformidade, promover continuamente a construção da cultura do setor, e garantir que não se ultrapasse os limites, não se busque lucro a qualquer custo, não se busque resultados rápidos, não se desvie do real para o virtual, nem se pratique atos indevidos, mantendo a honestidade, integridade, busca de lucro por meios justos, prudência, inovação e conformidade legal.

Após investigação, entre 2020 e 2022, a Tianfeng Securities violou a lei ao fornecer financiamento ao seu maior acionista anterior, o Contemporary Group, e não divulgar de forma adequada as transações relacionadas ao grupo, que também participou de ações ilegais em conjunto com a Tianfeng Securities, violando gravemente as leis e regulamentos de valores mobiliários.

A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hubei planeja aplicar uma multa máxima de 25 milhões de yuans à Tianfeng Securities e ao Contemporary Group, além de multas totalizando 34,8 milhões de yuans a nove responsáveis. Os controladores reais do Contemporary Group, Ai Luming, o então presidente do conselho da Tianfeng Securities, Yu Lei, e o então vice-presidente e diretor financeiro, Xu Xin, terão a proibição vitalícia de atuar no mercado de valores mobiliários. Quanto às irregularidades na condução de negócios e na conformidade interna da Tianfeng Securities e de seus responsáveis, a Comissão Reguladora de Hubei planeja adotar medidas administrativas, como suspensão de atividades, responsabilização dos responsáveis e entrevistas de supervisão. Além disso, a Bolsa de Valores de Xangai planeja aplicar sanções disciplinares máximas às Tianfeng Securities, ao Contemporary Group e aos responsáveis envolvidos, conforme regulamento.

Sabe-se que, anteriormente, para proteger efetivamente os direitos legítimos dos investidores, as autoridades reguladoras intensificaram a fiscalização. A parte do Contemporary Group na Tianfeng Securities foi transferida para empresas relevantes na província de Hubei, garantindo a operação da Tianfeng Securities. A punição desta vez ajudará a consolidar ainda mais a governança corporativa da Tianfeng Securities, melhorar seus níveis de conformidade e gestão de riscos, promovendo uma operação estável.

A CSRC afirma que a governança corporativa é a base para o desenvolvimento de alta qualidade de uma empresa listada, e a conformidade e gestão de riscos são a linha de vida para o desenvolvimento estável de uma corretora. Com base nos casos de violações da Tianfeng Securities, por um lado, os maiores acionistas abusaram de seus direitos, usaram ilegalmente a corretora para obter financiamento e prejudicaram seus interesses; por outro lado, as corretoras ultrapassaram os limites de conformidade e colaboraram com acionistas que violaram regras, com uma conduta severa, devendo ser punidas severamente de acordo com a lei.

O professor de Finanças da Universidade de Nankai, Tian Lihui, afirmou em entrevista ao jornal Shanghai Securities News que a rigorosa investigação e punição da Tianfeng Securities demonstra uma postura de “tolerância zero”, com grande efeito de advertência. Ele acredita que a punição, que inclui multas máximas e proibição vitalícia, não só alcança o efeito de “punir severamente”, mas também mantém o foco na perseguição dos principais responsáveis e na punição dos cúmplices, punindo tanto os acionistas que abusaram do poder quanto as instituições intermediárias que violaram os limites, cortando assim a cadeia de transferência de benefícios.

Para a futura supervisão das instituições intermediárias, Tian Lihui sugere: primeiro, fortalecer sua independência institucional para evitar manipulação por grandes acionistas; segundo, usar big data para realizar uma supervisão penetrante, identificando comportamentos ilegais ocultos desde a origem; por último, aprimorar ainda mais a responsabilidade civil e criminal, formando um sistema de punições em camadas, de modo que o custo de violar a lei cubra toda a cadeia.