Esqueça a Applied Digital: Esta máquina de dinheiro pouco conhecida é uma jogada de lucro muito mais simples

Os centros de dados tornaram-se uma das operações mais quentes da revolução da inteligência artificial (IA), impulsionando a Applied Digital (APLD +1,33%), empresa de construção de centros de dados, para o centro das atenções.

Este súbito aumento de interesse otimista não vem sem riscos, porém. Principalmente, os grandes ganhos da ação desde o início do ano passado tornaram-na muito cara. E nem sequer consideremos a falta de lucros atuais e previsíveis no futuro próximo. As ações da APLD estão avaliadas em cerca de 30 vezes a receita projetada para este ano, em comparação com o rácio preço/vendas do S&P 500 (^GSPC +0,59%), que é de apenas cerca de 3,4. Mesmo que, e quando, a Applied Digital comece a gerar lucros plausíveis, continuará a ser uma ação extremamente cara.

Entretanto, embora a Applied Digital possa ser a maior e mais conhecida construtora neste setor, à medida que a indústria de construção de centros de dados de IA amadurece, empresas especializadas como a Jacob e a Emcor estão a penetrar neste mercado. Não está claro se a Applied Digital continuará a ser a principal referência do setor.

Felizmente, há uma alternativa muito mais simples do setor de tecnologia que vale a pena considerar para acrescentar à sua carteira neste momento, e que é uma verdadeira máquina de dinheiro: a GoDaddy (GDDY +1,56%).

As raízes da GoDaddy estão bem fundadas

Se o nome lhe soa familiar, pode ser porque a empresa de registo de domínios e hospedagem web fez uma grande campanha publicitária na televisão no início dos anos 2010. Talvez mais memorável, a antiga piloto de corridas Danica Patrick foi porta-voz da empresa. No entanto, a GoDaddy foi fundada já em 1997.

Imagem fonte: Getty Images.

Para registro, não é uma empresa muito grande. A empresa de 13,5 mil milhões de dólares prevê reportar uma receita de cerca de 5 mil milhões de dólares em 2025. Também não é exatamente uma empresa de alto crescimento. Essa receita de 5 mil milhões de dólares será apenas cerca de 8% superior às vendas de 2024, com crescimento semelhante previsto para o ano que agora começou.

Este negócio é confiavelmente lucrativo, porém. A GoDaddy não deixou de gerar lucro não-GAAP (princípios contabilísticos geralmente aceitos) em qualquer ano desde que saiu do vermelho e entrou no azul, em 2017, na verdade. De fato, a consistência do crescimento das suas vendas e lucros é nada menos que incrível, permitindo à organização resistir às flutuações na procura que a maioria das outras empresas de tecnologia enfrenta constantemente.

Dados de Lucro Líquido (Trimestral) da GDDY por YCharts.

Um negócio que foi construído, e reconstruído, para durar

Este crescimento contínuo não deve mudar no futuro próximo ou distante — se é que alguma vez mudará — por uma razão óbvia. Ou seja, a web mundial não vai desaparecer. Na verdade, só vai crescer mais.

Dados do Industry Brief de nomes de domínio indicam que, sozinhas, foram concluídas 386,9 milhões de registos de websites no quarto trimestre de 2025, continuando uma tendência de crescimento que vem desde os anos 1990.

Estes sites estão a ser utilizados cada vez mais, com a empresa de pesquisa do setor Hostinger a reportar que o número de websites ativos cresce a uma média de cerca de 5% ao ano, superando o número de sites criados que depois ficam inativos.

Expandir

NYSE: GDDY

GoDaddy

Variação de hoje

(1,56%) $1,38

Preço atual

$89,64

Dados principais

Capitalização de mercado

$12B

Variação do dia

$88,20 - $90,00

Variação em 52 semanas

$88,19 - $195,70

Volume

26K

Média de volume

1,6M

Margem bruta

59,66%

Não são apenas as novas registos contínuas, cada uma gerando receita para um registo como a GoDaddy. As organizações precisam que os seus websites façam mais e armazenem mais informações, o que significa que os clientes pagam aos seus provedores de hospedagem por mais espaço de armazenamento e serviços de nível superior. A Hostinger prevê que a indústria global de hospedagem web crescerá a uma taxa média anual superior a 23% até 2029, quando deverá valer cerca de 356 mil milhões de dólares.

E a GoDaddy está claramente integrada neste crescimento. A receita média por utilizador (ARPU) da empresa melhorou 10% face ao ano no terceiro trimestre, impulsionando um crescimento semelhante do EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização). O crescimento da empresa provavelmente acelerará mais cedo do que tarde, acompanhando o ritmo de crescimento previsto pela Hostinger.

Atribua o advento de ferramentas de inteligência artificial que facilitam mais do que nunca a construção de websites complexos e de alto desempenho, sem necessidade de conhecimentos profundos de codificação, na maior parte. A GoDaddy, por exemplo, atualizou recentemente a sua plataforma de construção de sites com IA generativa, chamada Airo, tornando-a numa solução totalmente automatizada com IA. O crescimento de receita resultante de opções de autoatendimento como esta deve ser de alta margem, reforçando o fluxo de caixa já robusto da empresa e as suas margens amplas.

Não há nada a não gostar

Crescimento sólido e confiável do resultado final de qualquer empresa é otimista. Como a GoDaddy não paga dividendos, o seu crescimento de um dígito não se compara exatamente ao crescimento de dois dígitos de várias outras empresas de tecnologia.

Então, o que torna este fluxo regular de lucros tão especial para os investidores potenciais da GoDaddy neste momento? As recompra de ações. Nos três primeiros trimestres de 2025, a gestão recomprou 137 milhões de ações, no valor total de 1,4 mil milhões de dólares, elevando o total de recompra de ações em quatro anos para 5,2 mil milhões de dólares.

Para colocar esse número em perspetiva, novamente, a capitalização de mercado atual da GoDaddy é de apenas 13,5 mil milhões de dólares. É por isso que o crescimento do lucro por ação tem superado facilmente o crescimento das vendas neste período, expandindo-se a um ritmo de dois dígitos, mesmo que as vendas não tenham crescido na mesma proporção.

É improvável que essas recompra de ações desacelerem em breve, dado que a avaliação da ação é estranhamente baixa, com menos de 14 vezes o lucro por ação projetado para este ano de 7,19 dólares. (E, para que conste, a GoDaddy superou as suas três últimas estimativas de lucros.) A empresa está a adquirir estas ações a um preço de desconto.

A cereja no topo: o consenso atual dos analistas aponta para um objetivo de preço de 175 dólares, 80% acima do preço atual da ação.

Assim, o argumento otimista é sólido, e o valor é evidente. A queda de 55% desde o pico de início de 2025 foi exagerada e representa uma oportunidade para investidores dispostos a olhar para o quadro geral.