Por que a Valaris Limited disparou mais de 40% nesta semana

Ações da Valaris (VAL +4,97%) subiram 48,1% nesta semana até às 11h50 de sexta-feira, de acordo com dados da S&P Global Market Intelligence.

Na segunda-feira, a empresa anunciou essencialmente uma “fusão de iguais” com a Transocean (RIG +5,89%), uma união que criaria a maior empresa de plataformas de petróleo offshore no mercado público.

Os investidores aplaudiram o acordo, esperando sinergias de custos consideráveis que podem reduzir os riscos da empresa no futuro.

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NYSE: VAL

Valaris

Variação de Hoje

(4,97%) $4,42

Preço Atual

$93,31

Principais Dados

Valor de Mercado

$6,2 bilhões

Variação do Dia

$85,94 - $93,46

Variação em 52 semanas

$27,15 - $93,46

Volume

1,2 milhões

Média de Volume

1,4 milhões

Margem Bruta

26,69%

$200 milhões em sinergias a serem aproveitadas

Na segunda-feira, a Valaris e a Transocean anunciaram um acordo de fusão pelo qual a Transocean adquirirá a Valaris, com cada acionista da Valaris recebendo 15,235 ações da Transocean por cada ação da Valaris que possuir. A proporção de troca implicou um prêmio de 31,6% em relação ao preço da Valaris no início da semana. A empresa resultante será 53% de propriedade dos acionistas da Transocean e 47% dos acionistas da Valaris, já que as duas empresas tinham tamanhos semelhantes anteriormente. O CEO da Transocean permanecerá no cargo, e a Transocean manterá nove das 11 cadeiras do conselho.

Os investidores parecem bastante entusiasmados com as sinergias de fusão descritas na apresentação. As duas empresas preveem que a união facilitará economias de custos de $200 milhões. Essas economias se somam aos $250 milhões que a Transocean já tinha como meta cortar de sua base de despesas até 2025 e 2026. Isso deve permitir que a empresa quite dívidas nos próximos dois anos, reduzindo seu índice de alavancagem pela metade, de 3,0 vezes o EBITDA no momento do fechamento para 1,5 em 24 meses.

Fonte da imagem: Getty Images.

Plataformas offshore estão se consolidando

Com a união, a Transocean e a Valaris se tornariam a maior empresa pública de plataformas de petróleo offshore em termos de carteira de pedidos. Isso deve dar à empresa a escala necessária para ser consistentemente lucrativa, mesmo no ambiente de preços baixos do petróleo que experimentamos no último ano.

A última década tem sido difícil para as ações de plataformas offshore. A mudança para veículos de menor carbono, combinada com a tecnologia de fraturamento hidráulico, reduziu os preços do petróleo e diminuiu as tarifas que os operadores de plataformas podem cobrar.

Ainda assim, à medida que o setor se consolida, menos players restantes devem se tornar mais lucrativos, tornando-os atraentes para investidores em petróleo e gás que buscam maneiras de aproveitar preços mais altos do petróleo.