Período de calma da inflação, na verdade, é um período de retorno à racionalidade

O núcleo do IPC atingiu uma mínima de quatro anos, parece uma rendição à inflação, mas é mais parecido com o mercado voltando à racionalidade. Nos últimos anos, os preços dispararam, todos se acostumaram com “tudo caro”, agora que a subida desacelerou, fica difícil de se adaptar.
A inflação é essencialmente uma luta de forças entre moeda e bens. Antes, com dinheiro em excesso e oferta escassa, os preços naturalmente subiam; agora, com a oferta a recuperar e a procura a diminuir, a balança está a oscilar, na verdade, é uma auto-correção da economia.
Muitas pessoas temem que uma inflação baixa possa prejudicar o crescimento, mas uma inflação moderadamente baixa pode, na verdade, estabilizar as expectativas. As empresas encontram mais facilidade em planejar custos, e os consumidores sentem-se mais confiantes para planejar despesas a longo prazo. O verdadeiro perigo é a perda de controlo, não o arrefecimento.
Do ponto de vista histórico, a maioria dos problemas económicos não morre por causa de uma inflação alta ou baixa, mas por causa de oscilações demasiado intensas. Estabilidade, mais do que estímulo, é mais valiosa.
O mercado agora parece estar a descer de uma montanha-russa, as pernas ainda tremem, mas o chão está na verdade muito estável. A queda do núcleo do IPC, até certo ponto, é um sistema a “reiniciar e calibrar”.
Portanto, em vez de adivinhar uma mudança de política, é melhor focar-se nas mudanças nos fundamentos. Os preços, afinal, giram em torno do valor.
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