Manter a abordagem de “perseguir os principais responsáveis” e “combater os cúmplices”, enquanto a Comissão de Valores Mobiliários investiga rigorosamente as ações ilegais e irregularidades da Tianfeng Securities

Segundo a notícia publicada pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China em 13 de fevereiro, a CSRC notificou previamente sobre a imposição de sanções administrativas e restrições de mercado à Tianfeng Securities Co., Ltd. (doravante “Tianfeng Securities”) por fornecer financiamento e divulgar informações de forma ilegal à Wuhan Contemporary Technology Industry Group Co., Ltd. (doravante “Contemporary Group”), suspeita de irregularidades.

Nos próximos passos, a CSRC continuará a insistir na abordagem de “perseguir os principais responsáveis” e “combater os cúmplices”, combatendo severamente tais comportamentos ilegais e irregularidades. Além disso, irá incentivar o setor de valores mobiliários a aprender com os casos, aprofundar as lições, fortalecer a governança corporativa e a gestão de conformidade e controle de riscos, promover continuamente a construção da cultura do setor, e garantir que não se ultrapasse a linha de limites, que não se busque lucro a qualquer custo, que não se busque resultados rápidos, que não se desvincule da realidade ou aja de forma imprudente, e que se mantenha a integridade, a justiça, a prudência e a inovação, sempre em conformidade com a lei.

Após investigação, constatou-se que, entre 2020 e 2022, a Tianfeng Securities violou a lei ao fornecer financiamento ao seu maior acionista na época, o Contemporary Group, e não divulgar adequadamente as transações relacionadas ao grupo, que estavam relacionadas a ações ilegais conjuntas entre a Tianfeng Securities e o Contemporary Group, violando gravemente as leis e regulamentos do mercado de valores mobiliários.

A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários de Hubei planeja aplicar uma multa máxima de 25 milhões de yuans à Tianfeng Securities e ao Contemporary Group, além de multar um total de 34,8 milhões de yuans a nove responsáveis. Os controladores reais do Contemporary Group, Ai Luming, o então presidente do conselho da Tianfeng Securities, Yu Lei, e o então vice-presidente e diretor financeiro, Xu Xin, terão restrições de por vida no mercado de valores mobiliários. Quanto às irregularidades na condução de negócios, controle interno e conformidade, a Comissão Reguladora de Hubei planeja adotar medidas administrativas, como suspensão de atividades relacionadas, advertências e entrevistas de supervisão. Além disso, a Bolsa de Valores de Xangai pretende aplicar sanções disciplinares máximas às Tianfeng Securities, ao Contemporary Group e aos responsáveis envolvidos, de acordo com as regras.

Segundo informações, anteriormente, para proteger efetivamente os direitos legítimos dos investidores, as autoridades reguladoras intensificaram a fiscalização. A parte do Contemporary Group na Tianfeng Securities foi transferida para empresas relevantes de Hubei, garantindo a continuidade das operações da Tianfeng Securities. A punição aplicada agora ajudará a consolidar a governança corporativa, melhorar os níveis de conformidade e controle de riscos, e promover uma gestão mais estável.

A CSRC afirmou que a governança corporativa é a base para o desenvolvimento de alta qualidade de uma empresa listada, e a conformidade e o controle de riscos são essenciais para a estabilidade do setor de valores mobiliários. Com base nos casos de irregularidades da Tianfeng Securities, verifica-se que, por um lado, os principais acionistas abusaram de seus direitos, usaram ilegalmente a securitizadora para obter financiamento e prejudicaram seus interesses; por outro lado, as próprias securitizadoras violaram os limites de conformidade e colaboraram com os acionistas em atividades ilegais, o que é extremamente grave e deve ser punido severamente de acordo com a lei.

O professor de Finanças da Universidade de Nankai, Tian Lihui, afirmou em entrevista ao jornal Shanghai Securities News que a rigorosa investigação e punição da Tianfeng Securities demonstra uma postura de “tolerância zero”, tendo um forte efeito de advertência. Ele acredita que a punição, que inclui multas máximas e proibição vitalícia, não só atingiu o objetivo de “punir severamente”, mas também manteve a estratégia de “perseguir os principais responsáveis” e “combater os cúmplices”, punindo tanto os principais acionistas abusivos quanto as instituições intermediárias que violaram os limites, interrompendo assim a cadeia de interesses ilícitos.

Quanto à futura supervisão das instituições intermediárias, Tian Lihui sugere: primeiro, fortalecer sua independência institucional para evitar manipulação pelos principais acionistas; segundo, usar big data para realizar uma supervisão penetrante, identificando comportamentos ilegais ocultos desde a origem; por fim, aprimorar a responsabilidade civil e criminal, formando um sistema de punições em múltiplas camadas, de modo que os custos de violação realmente cubram toda a cadeia.