Ethereum está a perder o foco principal - O que é o Core quando não se sabe quem se é?

Ethereum não está em declínio por Solana ou qualquer outra blockchain nova. O verdadeiro problema é que o Ethereum está perdido no núcleo do ecossistema — exatamente naquelas coisas que ele criou. Nos últimos anos, quando o Ethereum mudou toda a sua estratégia para Layer 2, uma questão fundamental foi esquecida: qual é realmente o núcleo do Ethereum?

Controvérsia sobre a estratégia de esconder problemas de demanda real

A comunidade Ethereum dedica tempo demais a debates filosóficos, em vez de focar no que os usuários realmente precisam:

• Qual L2 é o “Ethereum verdadeiro”?
• Usar L2 ainda é considerado usar Ethereum?
• O Ethereum está focado em descentralização ou centralização?

Quando Arbitrum, Base, Optimism, zkSync, Scroll e Polygon entraram no mercado, cada um prometendo descentralizar. Mas, na prática, a maior parte ainda funciona de forma centralizada. Apenas Arbitrum e Base realmente cresceram — não por causa de argumentos sobre descentralização, mas porque atendem às necessidades reais dos usuários: liquidez profunda, interface fácil de usar e ecossistema de aplicações diversificado. Essa é a essência do sucesso — não os debates técnicos.

Economia do Layer 2 se fragmenta, valor central do ecossistema enfraquece

As pessoas falam sobre o ideal de descentralização de forma bonita, mas quando o dinheiro entra em jogo, tudo muda:

• A divisão de receitas do Base com o Ethereum é apenas uma pequena parte
• A maioria dos L2 ainda controla a ordenação de transações
• Os tokens dos L2 têm dificuldade em criar valor real, pois as taxas ainda precisam ser pagas em ETH

Esse é o núcleo do problema econômico: quando as bases não são sólidas, toda a estrutura de incentivos desmorona.

Talentos deixam o ecossistema, sinais da comunidade de desenvolvedores principais

Não são apenas projetos menores que abandonam o Ethereum; até os mais comprometidos estão mudando de direção:

• Alguns desenvolvedores principais deixaram a Ethereum Foundation
• Grandes fundos de investimento que apoiaram fortemente a Polygon estão migrando para construir novas chains
• Polygon — apesar de anos de contribuição — ainda é considerada uma “extensão” do ecossistema

Quando os mais confiantes mudam para soluções alternativas, é um sinal claro de que o ecossistema principal enfrenta problemas profundos.

O que é o núcleo do ETH? A narrativa está morrendo

O que realmente é o Ethereum (ETH)? A narrativa muda a cada ano:

• Um ativo de reserva de valor?
• Uma commodity digital?
• Um token tecnológico?
• Ou apenas uma unidade para pagar taxas no L2?

Essa falta de clareza é o cerne da crise. Teoricamente, o Ethereum é descentralizado, mas na prática, as decisões estratégicas ainda dependem de Vitalik. Quando o sistema não sabe quem é, como pode dizer aos usuários o que é o Ethereum?

Reconhecer o problema, mas será que há tempo?

Aqui, até Vitalik admite: focar apenas no L2 não é suficiente. O Ethereum precisa voltar a expandir o L1. A Fundação Ethereum já começou a mudar:

• Ajustando a estrutura de equipe
• Melhorando a transparência
• Renovando a liderança

Mas o mercado não espera por ninguém. Solana, outras Layer 1, e até Layer 2 independentes estão crescendo mais rápido. O Ethereum não tem muito tempo para “andar devagar e com segurança”. Se a estratégia central não ficar clara em breve, o Ethereum poderá ficar para trás facilmente.

O que o Ethereum vai escolher? Redefinir seu foco para a missão central do ecossistema, priorizando a prática ao invés de debates filosóficos? Ou continuar esperando por uma perfeição que talvez nunca chegue, aceitando que, um dia, o núcleo do Ethereum pode deixar de ser relevante no mercado?