Com uma Perspectiva Sólida para 2026, É Hora de Comprar a Philip Morris International?

As ações da Philip Morris International (PM +2,00%) começaram 2026 com força, subindo mais de 13% no ano até agora, nesta altura da escrita. Embora as ações não tenham registrado grandes ganhos após o relatório de lucros do quarto trimestre, mostrou por que esta é uma das principais ações de bens de consumo a possuir.

Vamos analisar mais de perto os resultados do quarto trimestre da empresa de tabaco e as perspectivas para o futuro.

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NYSE: PM

Philip Morris International

Variação de Hoje

(2,00%) $3,66

Preço Atual

$186,35

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$290B

Variação do Dia

$181,59 - $188,28

Variação em 52 semanas

$142,11 - $188,35

Volume

190K

Média de Volume

5,8M

Margem Bruta

64,60%

Rendimento de Dividendos

3,03%

Portfólio sem fumo continua a impulsionar resultados

O portfólio sem fumo da Philip Morris continuou a ajudar a impulsionar seus resultados no quarto trimestre. Sua marca popular de sachês de nicotina Zyn viu as remessas aumentarem 18% ano a ano no trimestre, com remessas nos EUA crescendo 20%. Enquanto isso, os volumes de vendas de suas unidades de tabaco aquecido (HTUs), incluindo o sistema Iqos, aumentaram 7,5%, atingindo 39,4 bilhões de unidades. O produto continua a apresentar forte crescimento tanto no Japão quanto na Europa, e começa a ganhar forte adesão em grandes cidades fora dessas regiões. Os volumes de cigarros tradicionais, por sua vez, caíram 2,2%, para 149,4 bilhões de unidades.

Fonte da imagem: Getty Images.

No geral, a receita orgânica, que exclui efeitos cambiais, aquisições e desinvestimentos, aumentou 3,7% ao ano, atingindo US$ 10,4 bilhões, enquanto a receita total cresceu 6,8%. O lucro ajustado por ação (EPS) aumentou 9,4%, para US$ 1,70.

Olhando para o futuro, a Philip Morris prevê que a receita orgânica aumente entre 5% e 7%. Espera que os volumes totais da indústria de cigarros e HTUs, excluindo China e EUA, onde não atua, caiam cerca de 2%. Enquanto isso, espera que seus volumes de cigarros diminuam 3%, prejudicados pela fraqueza no México e na Índia devido ao aumento dos impostos especiais de consumo, mas com uma recuperação na Turquia. Prevê que os volumes do portfólio sem fumo cresçam em dígitos altos.

No que diz respeito aos lucros, projeta um EPS ajustado entre US$ 8,38 e US$ 8,53, representando um crescimento de 11% a 13%. Excluindo impactos cambiais, espera que o EPS ajustado aumente entre 7,5% e 9,5%, atingindo uma faixa de US$ 8,11 a US$ 8,26.

A empresa projeta que produzirá US$ 45 bilhões em fluxo de caixa operacional nos próximos três anos, em conjunto. Espera que o crescimento acelere em 2027, ajudado pelo fim da equalização tributária no Japão para HTUs, que tinha sido um obstáculo, e pela introdução do Iqos nos EUA, aguardando aprovação regulatória para seu dispositivo de entrega Iluma. Também planeja lançar o Zyn Ultra, que possui maior potência e mais sabores, assim que obter aprovação da FDA.

Hora de comprar as ações

Apesar de alguns obstáculos, a Philip Morris International deve ainda assim registrar um crescimento sólido em 2026, pois continua a ter forte poder de precificação, com potencial de crescimento acelerado em 2027 e além. O Zyn Ultra parece ser um bom motor de crescimento, enquanto a eventual introdução em massa do Iqos nos EUA pode representar uma grande oportunidade.

A Philip Morris está sendo negociada a um índice preço/lucro (P/L) futuro de cerca de 22, com base no consenso dos analistas para 2026, tornando a ação de tabaco atraentemente avaliada, dado seu potencial de crescimento e caráter defensivo. Eu continuaria a possuir as ações.