A S&P ajustou a perspetiva da Lucky Strike Entertainment para negativa devido ao elevado nível de alavancagem

Investing.com – A classificação de risco da S&P Global Ratings alterou a perspetiva da Lucky Strike Entertainment Corp. para negativa, mantendo a sua classificação de “B”, devido às preocupações com o elevado nível de endividamento da empresa.

A mudança na perspetiva reflete riscos de descida no cenário base, indicando que a Lucky Strike pode ter dificuldades em aumentar as vendas comparáveis enquanto implementa cortes de custos. Medidas agressivas de redução de custos podem diminuir o crescimento comparável e prejudicar a rentabilidade global.

A S&P também destacou o risco de fluxo de clientes persistentemente fraco. Embora o cenário base assuma que o fluxo de clientes se estabilizará ao longo do tempo devido a esforços de rebranding, investimentos em marketing e transações provenientes de opções de entretenimento de maior preço, o poder de compra dos consumidores ainda enfrenta pressão.

A agência de classificação prevê que a margem EBITDA ajustada para o exercício de 2026 diminuirá 200 pontos base em relação ao ano anterior. Na primeira metade do exercício, a margem EBITDA ajustada já caiu 360 pontos base, sendo que o segundo trimestre representa a maior parte dessa queda.

De acordo com o cenário base da S&P, a relação de endividamento ajustada para 2026 será de 8,1 vezes, reduzindo-se para abaixo de 8,0 vezes em 2027. Espera-se que o fluxo de caixa operacional livre (FOCF) permaneça positivo em 2026 e aumente para cerca de 40 milhões de dólares em 2027.

Os investimentos de capital para 2026 estão estimados em 110 milhões de dólares, sendo que a maior parte será utilizada para concluir a conversão restante dos locais Bowlero para a marca Lucky Strike. O rebranding já mostrou resultados positivos iniciais, com um aumento de 30 pontos base nas vendas comparáveis no segundo trimestre, uma melhoria em relação à queda de 40 pontos base no primeiro trimestre.

A S&P prevê que a Lucky Strike continuará a pagar dividendos anuais entre 30 e 35 milhões de dólares, e que as recompras de ações serão principalmente para compensar a diluição causada pelo remuneração baseada em ações.

A agência de classificação afirmou que, se a relação de endividamento ajustada da Lucky Strike permanecer acima de 8,0 vezes e o FOCF ajustado cair para cerca de 2,5% ou menos da dívida, a classificação poderá ser rebaixada. Por outro lado, se a relação de endividamento se mantiver abaixo de 8,0 vezes e o FOCF ajustado superar cerca de 2,5% da dívida, a perspetiva poderá ser revista para estável.

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