Após o relatório do IPC, a Wall Street reescreve o roteiro das taxas de juros e agora prevê que o Federal Reserve cortará as taxas de juros "2,5 vezes" até ao final do ano

Após os dados de inflação de janeiro nos Estados Unidos, os operadores aumentaram as apostas, acreditando que o Federal Reserve poderá cortar as taxas de juros mais de duas vezes até 2026. Essa expectativa impulsionou a alta dos preços dos títulos do Tesouro americano.

O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA divulgou na sexta-feira (13 de fevereiro), antes da abertura do mercado de ações, um relatório que mostra que o IPC de janeiro subiu 2,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, abaixo da previsão anterior do mercado de 2,5%, desacelerando 0,3 pontos percentuais em relação a dezembro de 2025, atingindo o menor nível desde junho do ano passado.

Analistas acreditam que esses dados podem aliviar as preocupações de alguns membros do Federal Reserve, que anteriormente consideravam que a inflação nos EUA ainda era alta demais para reduzir ainda mais as taxas de juros do banco central na ausência de sinais de fraqueza no mercado de trabalho.

Tim Musial, chefe de renda fixa do CIBC Private Wealth Group, afirmou: “O mercado de trabalho ainda domina a direção da política do Federal Reserve, mas eles estão ansiosos para que a inflação continue a diminuir. Este relatório do IPC é um sinal positivo nesse sentido.”

Atualmente, os operadores esperam uma redução acumulada de aproximadamente 63 pontos base até o final do ano, acima dos 58 pontos base previstos na quinta-feira. A expectativa de 63 pontos base significa que o número de cortes de juros pelo Federal Reserve ao longo do ano (cada um de 25 pontos base) está na faixa intermediária entre duas e três vezes.

No que diz respeito ao timing, os operadores já consideraram totalmente a possibilidade de início de cortes antes da reunião de julho e acreditam que há uma alta probabilidade de ação em junho. Bancos de Wall Street que previam uma redução em março também adiaram suas expectativas após a divulgação dos dados de emprego.

Outra notícia importante desta semana foi a forte demanda histórica na emissão de títulos do Tesouro de 30 anos, indicando que os investidores confiam que os rendimentos não subirão novamente, apesar das tensões geopolíticas e do grande déficit fiscal que enfraquece o dólar.

Jonathan Cohn, chefe de estratégia de taxas de juros internacionais da Nomura Securities nos EUA, afirmou que a reação positiva aos dados de inflação está limitada pela perspectiva de melhora contínua no mercado de trabalho, pois isso reduz a necessidade de o Federal Reserve cortar ainda mais as taxas de juros.

“Isso mostra novamente que o Federal Reserve continua mais sensível ao objetivo de emprego.” Cohn também mencionou: “Acredito que, nesta semana, parte do reprecificação (venda) nos mercados financeiros reflete mais uma fraqueza na percepção de risco do que os próprios dados econômicos.”