Hong Kong Prepara o Caminho para Permitir o Comércio de Valores Tokenizados entre os Detentores Minoristas

A Comissão de Valores e Futuros de Hong Kong (SFC) avançou significativamente nos seus planos para permitir que investidores de retalho acedam a novas oportunidades de investimento. Num movimento que reflete a abertura regulatória do território para os ativos digitais, a SFC está a avaliar ativamente como expandir o acesso a valores tokenizados, permitindo que um maior número de investidores participe neste mercado emergente.

A Situação Atual: Limitações para Investidores de Retalho

Até ao momento, os investidores de retalho em Hong Kong enfrentam restrições significativas. Apenas podem subscrever e trocar fundos tokenizados no mercado primário, o que limita as suas opções de investimento e cria dependência do emissor. Esta limitação representa um entrave para quem deseja diversificar as suas carteiras com ativos tokenizados, criando uma lacuna entre os investidores institucionais e os de retalho em termos de acesso a oportunidades de investimento inovadoras.

Nova Direção: Comércio Secundário em Plataformas Regulamentadas

A SFC está a considerar permitir que as plataformas de comércio de ativos virtuais (VATPs) licenciadas ofereçam serviços de comércio secundário para valores tokenizados. Segundo informações reveladas pela ChainCatcher, Lo Hoi-sze, Subdiretor da Divisão de Intermediários da SFC, confirmou que as autoridades estão na fase de revisão dos requisitos operacionais, avaliando riscos e a desenhar mecanismos de controlo. A entidade reguladora também está a elaborar circulares relacionadas que irão regulamentar estes serviços.

O interesse da SFC está especialmente na direção de habilitar o comércio de fundos do mercado monetário tokenizados em plataformas VATP autorizadas. Esta iniciativa visa permitir que o mercado secundário funcione de forma fluida e controlada, facilitando transações entre investidores de retalho sem comprometer as medidas de proteção regulatória.

Quadro Regulamentar: Princípios de Equivalência

Lo Hoi-sze destacou um princípio fundamental que orienta a visão regulatória da SFC: os valores tokenizados devem ser considerados essencialmente equivalentes aos valores tradicionais, com a única diferença de incorporar uma camada tecnológica adicional. Isto significa que se aplicará o princípio regulatório de “mesmo negócio, mesmo risco, mesmas regras”, garantindo que a inovação tecnológica não comprometa os padrões de proteção do consumidor.

A SFC já iniciou consultas preliminares com a indústria para recolher contributos sobre os requisitos específicos que devem ser cumpridos. Esta abordagem consultiva reflete o compromisso de Hong Kong em desenvolver um ecossistema regulatório que seja tanto inovador como seguro para os investidores de retalho que procuram aceder a estes novos instrumentos financeiros.