Como é que os investidores estão a lidar com os receios de IA atualmente? 'Vender primeiro, perguntar depois'

Principais Conclusões

• As empresas do setor financeiro foram a última vítima das perceções de medo de disrupção pela IA.
• Embora alguns receios possam parecer exagerados, não ajuda o facto de o impacto da IA ter se tornado mais mensurável recentemente, facilitando a quantificação dessas preocupações.

Esta semana foi o setor financeiro. Na semana passada, foi o setor de software e serviços jurídicos. Talvez na próxima semana algo mais seja destruído pelos medos de disrupção pela IA.

Os investidores parecem ter mudado de preocupação com a valorização excessiva da IA para o que ela pode substituir — e vendê-la.

Entre a revelação do modelo de IA da Anthropic, que a empresa afirmou ser melhor em tarefas incluindo análise financeira, pesquisa e trabalho com planilhas, e o lançamento de uma ferramenta de planejamento fiscal alimentada por IA pela plataforma tecnológica Altruist, os investidores criticaram as ações de empresas financeiras como Charles Schwab (SCHW) e LPL Financial (LPLA) nesta semana. Os ETFs SPDR S&P Software & Services (XSW) e Financial Select Sector SPDR (XLF) caíram 19% e 3%, respectivamente, no ano até agora, enquanto o índice de referência está em alta.

A disrupção relacionada à IA, real ou percebida, parece estar enraizada na vibração do mercado. Isso pode, em parte, ser impulsionado pelo impacto da tecnologia se tornar mais quantificável. E pode ser uma fonte de vendas indiscriminadas no futuro, com estrategistas de ações dizendo que a “volatilidade relacionada à disrupção” provavelmente será “recorrente”.

POR QUE ISTO IMPORTA PARA OS INVESTIDORES

Os índices de mercado amplos estão se movendo de forma irregular, com a volatilidade relacionada à IA interrompendo as altas no S&P 500 e no Nasdaq. Alguns analistas dizem que isso significa que algumas ações foram “mal precificadas”, pois os investidores reagiram de forma exagerada.

Em uma ampla faixa de empresas acompanhadas pela Morgan Stanley, 30% citaram pelo menos um impacto mensurável da adoção de IA no quarto trimestre do ano passado, escreveram os analistas de ações da firma na quarta-feira. Isso representa um aumento de 16% em relação ao mesmo período de 2024. Dito isso, a percepção de disrupção “injustamente” prejudicou empresas, incluindo aquelas dos setores de software e serviços, disseram os analistas.

A firma listou um conjunto de ações que foram subsequentemente “mal precificadas” — incluindo Microsoft (MSFT), Intuit (INTU), e Palo Alto Networks (PANW), bem como Sony Group (SONY), Tencent Holdings e Spotify (SPOT).

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Analistas de várias empresas estão analisando seus universos de cobertura para encontrar ações que merecem ser resgatadas, pois até preocupações válidas podem ter chegado cedo demais e de forma abrupta.

“Embora seja difícil refutar a narrativa de baixa no setor de software, dado que os receios estão mais relacionados às implicações da genAI para a indústria nos anos futuros, defendemos que qualquer disrupção significativa provavelmente ocorrerá ao longo de um período muito maior do que os investidores antecipam”, disse Brad Zelnick, do Deutsche Bank, em uma nota de quarta-feira.

Enquanto isso, Ed Yardeni, da Yardeni Research, reafirmou sua recomendação de “sobrepeso”, uma postura otimista, para ações financeiras, caracterizando a recente queda no setor como uma reação de “venda primeiro, pergunte depois”.

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