Metais preciosos e commodities industriais prontos para uma forte valorização ao longo de 2026

A CITIC Securities lançou uma análise abrangente prevendo uma valorização substancial dos preços ao longo do complexo de metais preciosos e industriais até 2026. A perspetiva reflete uma visão consensual de que múltiplos fatores macroeconómicos — desde constrangimentos na oferta até padrões robustos de procura — apoiarão avaliações mais elevadas em um espectro diversificado de commodities.

Restrições de Oferta Devem Elevar Preços de Metais Básicos e Preciosos

A base do caso otimista da CITIC assenta-se na dinâmica apertada de oferta e procura. O ouro deve atingir os 6.000 dólares por onça, impulsionado pelo seu papel duradouro como ativo monetário e pelo seu apelo persistente como instrumento de refúgio seguro durante períodos de incerteza do mercado. A prata, beneficiando de escassezes extremas globais e de uma atividade de negociação intensificada, deve disparar para 120 dólares por onça, refletindo uma forte elasticidade de preço face às pressões de oferta.

No setor de metais industriais, cobre e alumínio emergem como principais beneficiários de estoques estruturais baixos e de uma procura resiliente. O cobre está previsto para uma média de 12.000 dólares por tonelada, enquanto o alumínio deve negociar a 23.000 yuans por tonelada (aproximadamente 1,60 dólares por libra à taxa de câmbio atual). Ambos os metais enfrentam obstáculos reais de oferta, com gargalos de produção em jurisdições-chave limitando a capacidade de atender às demandas de consumo subjacentes.

Metais de Bateria e Armazenamento de Energia Impulsionam Novas Descobertas de Preço

A revolução do armazenamento de energia está a remodelar as expectativas de preço para commodities críticas de baterias. Os preços do lítio estão projetados para variar entre 120.000 e 200.000 yuans por tonelada, à medida que a procura por baterias de armazenamento de energia acelera globalmente. O cobalto, sujeito a reduções de quotas em regiões produtoras principais, deve atingir entre 400.000 e 500.000 yuans por tonelada. As restrições de quota de níquel na Indonésia representam outro catalisador do lado da oferta, com os preços do níquel previstos para subir até 22.000 dólares por tonelada.

Commodities Estratégicas e Raras Mantêm Avaliações Premium

Terra rara, tungsténio, estanho e urânio natural completam a perspetiva de commodities da CITIC, cada uma posicionada para beneficiar de condições de oferta apertadas e de prémios estratégicos elevados. Os elementos de terra rara estão apontados para entre 600.000 e 800.000 yuans por tonelada, refletindo o seu papel crítico em energias renováveis e aplicações de defesa. Tungsténio e estanho estão previstos para faixas de 450.000-550.000 yuans e 450.000-500.000 yuans por tonelada, respetivamente. O urânio natural deve atingir os 100 dólares por libra, impulsionado por desequilíbrios persistentes de oferta e procura e pelo crescimento da procura de energia nuclear.

O tema geral de todas as classes de commodities é simples: restrições estruturais de oferta, combinadas com uma procura final resiliente e importância estratégica, criam um cenário para uma valorização sustentada dos preços. Investidores e participantes do mercado que monitorizam a exposição às commodities devem acompanhar cuidadosamente os números de produção trimestrais e as métricas de inventário como indicadores principais de mudanças na trajetória dos preços.