Andrew Kang：Abandonar o curto prazo e abraçar o crescimento exponencial

Autor original: Andrew Kang, fundador da Mechanism Capital

Tradução: Ken, Chaincatcher

Para aqueles que passaram por pelo menos um ciclo completo de mercado, desenvolveram uma intuição que os mantém alertas a aumentos de preço muito além do ritmo histórico. Ter testemunhado a bolha da internet, a crise financeira global de 2008 e as oscilações do mercado de criptomoedas dispara um alarme de reconhecimento de padrões na sua mente. Você evita entrar devido ao preço elevado, mas também deseja vender seus ativos por medo de uma alta excessiva.

Mas é importante reconhecer que estamos vivendo um dos momentos de assimetria mais profundos e únicos da história. A única ação possível agora é ampliar sua visão temporal e abandonar completamente o curto prazo.

Preocupar-se excessivamente com a bolha é tolice. Tentar fazer timing de mercado também é tolice. As oscilações e correções de curto prazo sempre acontecerão, mas, dado o quão próximo estamos do “singularidade”, essas oscilações são apenas ruído. Inteligência artificial, robôs, energia e inovação estão prestes a experimentar um crescimento explosivo descontrolado.

Nos próximos dez anos, teremos bilhões (ou mais) de agentes de IA, robôs humanóides, centros de dados espaciais, colonizações multi-planetárias e melhorias radicais em tratamentos médicos; mudaremos fundamentalmente a velocidade de desenvolvimento e a produção de avanços tecnológicos em todos os setores. Os avanços tecnológicos e o crescimento econômico comprimidos nos próximos vinte anos superarão toda a história da civilização humana.

Estamos atualmente em uma fase de curva em J extremamente íngreme, mas, ao reduzir nossa perspectiva para o nível diário ou semanal, é difícil perceber isso. Atualmente, 100% do código de produto da Anthropic é escrito pelo Claude. Os gerentes de produto têm uma equipe de engenheiros de software virtuais, tão eficientes que parecem capazes de alterar o tempo. Empresas que utilizam IA de forma eficiente aumentam a velocidade de suas iterações de produto em uma escala de três dígitos, não apenas um ou dois.

Além disso, as capacidades dessas ferramentas continuam evoluindo a uma velocidade ainda maior. Seja em 2027 ou 2029, quando atingirmos a superinteligência artificial (ASI), isso na verdade não importa. Vai acontecer inevitavelmente. Quando a confirmação oficial chegar, os ativos que você deseja possuir já terão se multiplicado inúmeras vezes.

É altamente provável que o crescimento econômico real nos próximos 3 a 10 anos atinja um nível de 20 desvios padrão (20-sigma) sob qualquer modelo de distribuição histórica. Esse crescimento, antes considerado quase impossível, será impulsionado por transformações de segunda e terceira ordem sem precedentes. Modelos tradicionais de avaliação já não conseguem precificar essas mudanças. O potencial de valorização é tão vasto que os métodos tradicionais de valor presente têm dificuldade em capturá-lo.

A velocidade de aumento de riqueza será espantosa, como quando as criptomoedas criaram inúmeros bilionários e milionários em um curto período, mas desta vez o nível será extremo. Se você não estiver exposto ao risco, será difícil comprar ativos em meio a essa ascensão vertical; mas, ao contrário de bolhas anteriores, a criação de valor na economia real poderá acompanhar melhor essa valorização. Nos últimos três anos, aqueles que operaram com uma “visão de escala exponencial” no mercado já colheram grandes benefícios. Se você ainda não adotou essa mentalidade, ainda há tempo.

Estar atento aos riscos de queda é importante, mas o maior risco de alta na história do mundo está justamente na escala. É preciso aprender a suportar riscos em uma escala de tempo mais longa. Agora não é hora de fazer trades de curto prazo. Para a maioria, o desempenho de investimentos de longo prazo costuma superar o de operações de curto prazo, mas a diferença de valor esperado entre “trading” e “investimento” será maior do que nunca. Pergunte-se: qual é o valor das opções de compra embutidas na singularidade?