Trump: A escolha de Wosh pode impulsionar a economia dos EUA a um crescimento de 15%, trazendo benefícios significativos para o mercado e criando novas oportunidades de emprego. Essa decisão pode transformar o cenário econômico, promovendo inovação e estabilidade financeira a longo prazo.

Trump associa a escolha do presidente do Federal Reserve ao “crescimento económico de 15%”, liberando uma forte preferência por uma política monetária mais flexível, ao mesmo tempo que o desempenho das políticas após a nomeação de Waller será avaliado sob expectativas políticas e de mercado extremamente elevadas.

De acordo com a Bloomberg, Trump afirmou numa entrevista à Fox Business que, se a nomeação de Waller for confirmada e “fizer o trabalho que é capaz de fazer”, a economia dos EUA “pode crescer 15%, ou até mais”. O trecho completo da entrevista foi transmitido na segunda-feira, com a versão integral prevista para terça-feira.

Para o mercado, a meta de crescimento de 15% é extremamente ambiciosa, sendo que uma interpretação mais realista é que, Trump espera que Waller, através de cortes de juros, acelere a economia antes das eleições de meio de mandato, ao mesmo tempo que reduz significativamente as preocupações com uma nova escalada da inflação.

No entanto, ainda há incertezas sobre se Waller poderá assumir rapidamente, já que o senador Thom Tillis afirmou que, durante a continuação da investigação do governo Trump sobre Powell, ele impedirá qualquer confirmação de nomeações para o Federal Reserve.

Meta de “crescimento de 15%”: Muito acima das expectativas atuais

Trump afirmou na entrevista que Waller foi “o segundo na lista” na sua última seleção para presidente do Federal Reserve, e destacou que Waller “será ótimo, uma pessoa de alta qualidade”. Contudo, a meta de crescimento de 15% que ele propôs está muito acima das expectativas atuais.

A Bloomberg aponta que Trump não especificou claramente se a referência era ao crescimento ano a ano ou a outro parâmetro. Segundo as previsões atuais, a economia dos EUA deve crescer cerca de 2,4% este ano, com uma média de aproximadamente 2,8% ao ano nos últimos cinquenta anos.

Desde os anos 50, o PIB dos EUA apenas em algumas ocasiões ultrapassou 15% de crescimento, incluindo o rebound após o lockdown do terceiro trimestre de 2020.

Diante dessa comparação, os 15% parecem mais um sinal de política do que uma linha de base operacional, indicando que, se Waller for nomeado, seu desempenho será avaliado sob expectativas políticas e de mercado extremamente altas.

Redução de juros como pré-requisito: tolerância à inflação elevada

As declarações de Trump também deixam claro seu posicionamento quanto à direção das taxas de juros. A Bloomberg informa que, durante a busca por um novo presidente, Trump afirmou desejar que o candidato pudesse reduzir as taxas, e acrescentou que, se Waller defendesse o aumento de juros, “não o escolheria”.

Essa postura cria tensão com as restrições macroeconômicas convencionais. A Bloomberg destaca que, com uma taxa de crescimento de cerca de 15%, a inflação geralmente tende a subir bastante, e que a inflação ainda “permanece persistentemente elevada”, mas as declarações de Trump indicam que ele não está preocupado com a inflação.

Quanto às expectativas de política, a previsão central dos funcionários do Federal Reserve em dezembro indica apenas uma redução de juros em 2026; ao mesmo tempo, os investidores ainda esperam duas reduções neste ano.

A Bloomberg aponta que Trump tem promovido publicamente taxas de juros mais baixas, quebrando décadas de tradição, e questiona a independência do Fed. Este contexto sugere que, mesmo que Waller seja finalmente confirmado, seu espaço de manobra política será sob forte escrutínio.

Incerteza no processo de confirmação: ameaça de bloqueio por Thom Tillis

Mesmo com Trump já tendo manifestado claramente sua preferência, o tempo para Waller assumir ainda pode se prolongar. A Bloomberg informa que o senador republicano Thom Tillis, de Carolina do Norte, que está prestes a se aposentar, comprometeu-se a bloquear qualquer confirmação de nomeações para o Federal Reserve enquanto o governo Trump continuar a investigação sobre Powell.

Para o mercado, o que se deve acompanhar a seguir não é apenas “quem vai liderar”, mas também se o processo de confirmação será dificultado, e se as tensões entre a Casa Branca e o Federal Reserve poderão afetar ainda mais as expectativas de juros e a credibilidade da política.

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