2026-2-9 Rebalanceamento de carteira de obrigações conversíveis em 9 de fevereiro de 2026

Investir é uma competição de popularidade; comprar no auge da popularidade é o mais perigoso, pois nesse momento todos os fatores favoráveis e opiniões já estão incorporados no preço, e não surgirão novos compradores…

O investimento mais seguro e com maior potencial de lucro é comprar quando ninguém gosta dele. Com o tempo, assim que o ativo for popular, o seu preço só poderá seguir uma direção: subir!

Como a proporção de posições pessoais em bonds conversíveis não é alta (inferior a 45% do total), planeio começar a ajustar lentamente as posições. Esta semana é a última semana de negociação antes do Ano Novo Chinês. Pretendo reequilibrar moderadamente na primeira metade da semana, preparando-me para a tendência de红包 do início do ano. Os colegas com posições elevadas podem vender lentamente, pois a probabilidade de grande queda recentemente é baixa…

Desempenho geral do mercado ontem:

No dia anterior, bonds conversíveis subiram, ações A caíram, ações dos EUA subiram, FTSE A50 subiu…

O índice de bonds conversíveis caiu de 2090 em 13 de fevereiro de 2023 para 1753 em 5 de fevereiro de 2024. Agora está em 2739, com mediana de 141, temperatura de 95,1 graus, 284 bonds acima de 130 yuan, mais 5 do que no dia anterior, representando 76,1%; 8 abaixo de 110 yuan, uma redução de 1 em relação ao dia anterior, com preço mínimo de 0 e máximo de 10; em fevereiro, 3 verdes e 2 vermelhos. O volume de negócios de bonds conversíveis foi de 887 bilhões, 150 bilhões a mais que o dia anterior, com taxa de rotatividade de 16,8%, atingindo 800 bilhões no primeiro dia. O índice de bonds conversíveis subiu 26 pontos, para 2739 pontos, com preço médio de 163,7, 1,8 a mais que o dia anterior, com uma margem de prêmio mediana de 35,2%, 2 pontos a mais que o dia anterior. O volume de ações A foi de 21.636 bilhões, 300 bilhões a menos que o dia anterior. Ontem, abriu em baixa e subiu, encerrando com leve recuperação, fechando em alta significativa. O sentimento do mercado de bonds conversíveis permanece em alta; há operações de T para T, mantendo posições.

Ontem, Tai Rui liderou com um aumento de 10,6%; a concentração de negociações de bonds conversíveis aumentou, com os cinco principais ativos representando de 21,2% para 26% do volume total, com o maior volume de uma única negociação de 80 bilhões; a maioria dos ativos mostrou maior atividade, com o número de ativos com volume inferior a 10 milhões caindo de 3 para 1; representando 0,3% do mercado, com valores mínimos de 4,61 milhões para 5,99 milhões.

Informações relacionadas ao mercado de bonds conversíveis de hoje:

Beigang Shentong último dia de negociação; Hongchuan rebaixado; Feng 21; Mengsheng; Rong 23; execução forçada; Daimai não será executado; Jianlong sem rebaixamento; Tongbao Optoelectronics: nova emissão na Bolsa de Beijing [subscrição].

Kangtai Biotech: encerrada a joint venture com AstraZeneca para estabelecer uma fábrica de vacinas; Hangyu planeja investir 836,2 bilhões na construção de uma base de produção na Eslováquia…

Informações de conversão de ações: Xingfa converte 2,88 bilhões; Shuangliang Jingneng converte 1,13 bilhões; Zhenhua converte 1,4 bilhões; Beigang converte 68 milhões; Huazheng converte 30 milhões; Shentong converte 46 milhões.

Hoje, Linuo, Yaoji, Xinfu, Zhonghe, Jimei, Weixin, Moste, podem atender à condição de execução forçada em um dia; entre eles, Zhonghe e Linuo têm maior probabilidade de execução forçada; hoje, sem, a condição de execução forçada pode ser atendida em um dia.

Hoje, há 0 novas emissões de bonds, 1 nova subscrição de ações, 0 subscrições de bonds conversíveis. Foco de hoje: Bai Chuan 2, se múltiplos bonds conversíveis podem ser executados forçadamente, etc.

Bai Chuan 2 tem ações subjacentes muito ativas recentemente, observando; Jimei atende à condição de execução forçada hoje, com uma valorização anormal de bonds conversíveis, tendências positivas em Mingli, Dier, Huaxing, etc., atenção contínua; atenção a Weitang e Qiangli, que podem não atender à condição de execução forçada em breve…

Sumário de informações: 1: As ações dos EUA subiram forte na noite passada, e os mercados do Japão e Coreia também subiram cerca de 4% na abertura… 2: Expectativa de temas quentes: equipamentos de rede elétrica (Jin 05, Jingda, Huachen, Jiazhe, Yubang), fotovoltaico espacial (Shuangliang, Fu 22, Aowei, Dier, Reike, Tian 23, Yubang, Long 22), aplicações de IA (Xinzhi, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelun, Sit, Pulian), interfaces cérebro-máquina (Seli, Jaehe, Shengxun, Lepu 2, Baolai, Fengyu), espaço comercial (Guanglian, Zai 22, Huatian, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); IA no lado do dispositivo (Fuxin, Chao Sheng, Jaehe, Chun 23), chips (Liyang, Maolai, Luxi, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); fotopolímeros (Jingrui 2, Huate, Huamao, Qiangli); além de conceitos como robôs humanoides e outros, manter atenção…

Ontem, bonds conversíveis abriram em alta e subiram, com oscilações moderadas, volume de negociações aumentado; Hoje, espera-se uma alta moderada; há oportunidades de especulação; os preços e as taxas de prêmio de bonds conversíveis estão bastante elevados, com operações de T para T…

A seguir, a seleção de bonds de fim de semana passado: (registro pessoal de seleção, não como recomendação de investimento). Devido ao alto valor mediano, relaxei os critérios de seleção! A qualidade geral melhorou em relação à semana passada, considerando a capacidade de volatilidade, claro, mantendo a visão otimista para o mercado, ainda planejando manter parte das posições em bonds conversíveis, escolhendo ativos relativamente baratos, de menor capitalização, com foco em conceitos ricos e ativos ativos, pensando em diversificação, não recomendando posições únicas:

1: Bonds de microcapitalização em torno de 130 yuan (até 3 bilhões) podem ser incluídos na lista: Jiali, Silk Road…

2: Bonds de microcapitalização até 150 yuan, até 2 bilhões, com pouca volatilidade para baixo, potencial de aumento de prêmio, limite superior alto, pouca retração, excluindo possíveis execuções forçadas recentes: Ailu, Haibo…

3: Ativos de baixo preço e baixo prêmio, preço em torno de 145 yuan, prêmio de cerca de 30, com duração de 0,5 a 5,5 anos, bons para estratégias de ondas: Hongbai, Wantian, Jinpu, Qiangli, Wanshun 2, Chao Sheng, Yong 22, Xingqiu, Shuyu, Changhai, Yirui, Shanshi…

4: Ativos de baixo preço e estratégia de ataque, cerca de 150 yuan, garantindo relação de lucro, até 5 bilhões, prêmio de cerca de 20: Hengfeng, Fengshan…

5: Ativos de ataque puro, prêmio de cerca de 15, preço em torno de 160, escala de 4 bilhões, excluindo possíveis execuções forçadas em 2 semanas: Nenhum…

6: Ativos de defesa pura, prêmio não muito alto, cerca de 70%, não dependente totalmente de rebaixamentos, com capital até 1 bilhão, rendimento de aproximadamente -2, incluindo conceitos diversos: Zhibang, Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Qiaoyin…

7: Ativos de atenção pessoal, bastante ativos, conceito diversificado, preço não muito alto, com bom potencial de elasticidade, geralmente em torno de 145: Kelan, Shanshi, Lihe, Hangxin, Haibo, Jintian, Hongwei, Qiangli, Lantian, Weitang…

8: Ativos de natureza de dívida, para quem não quer ficar em caixa, podem tentar… Shenhao, Fuhan, Bain, Xiangjia, Kangyi, Lizhi, Yuxing, Zhejian…

A situação atual de forte repressão às execuções forçadas limita o limite superior, portanto, evitar ativos muito caros…

A estratégia geral é não aprofundar, não concentrar, diversificar, aproveitar a volatilidade, jogar no modo “caça às toupeiras”, usando amplitude em vez de profundidade, ao mesmo tempo protegendo-se contra riscos, buscando retorno médio, podendo usar ordens condicionais e ordens de grade, aproveitando ao máximo as oscilações, sem recomendar posições únicas. Todas as seleções de bonds são resumos pessoais, não recomendações de investimento. Investir envolve riscos, agir com cautela ao entrar.

Manter o foco no valor de bonds conversíveis, que atualmente são muito bons para investidores individuais. Investir em bonds conversíveis é uma maratona, é importante seguir o caminho correto, afastar-se de especulações, essa é a verdade e a causa e efeito. Todas as ações são como sonhos, ilusões, como orvalho ou relâmpagos, deve-se observar assim, sem apego, e assim gerar a mente. Embora gotas de água sejam pequenas, podem encher um grande recipiente…