Após uma venda maciça nos mercados globais na quinta-feira, o mercado de criptomoedas deu uma reviravolta na sexta-feira (6 de fevereiro). O líder Bitcoin subiu até 13%, atingindo um máximo de 71.469 dólares, recuperando quase totalmente as perdas do colapso anterior. O Ethereum também reagiu fortemente, com uma alta de mais de 11% no dia, voltando a ficar acima de 2.067 dólares. Este rebound foi amplamente interpretado pelo mercado como uma “recuperação após o esgotamento das vendas”. Analistas apontam que o Bitcoin mostrou uma forte resistência ao cair perto de 6万美元, enquanto a liquidez extremamente baixa do mercado significa que pequenas compras podem causar grandes oscilações de preço. Outras principais criptomoedas também seguiram a tendência de alta, com XRP subindo mais de 30%. Apesar disso, a queda acumulada nesta semana ainda foi significativa, e o sentimento geral não melhorou de forma fundamental. A queda de quinta-feira foi, na verdade, um processo severo de desalavancagem. Dados mostram que, nas 24 horas de quinta-feira, o valor total de liquidações na rede foi de aproximadamente 1,7 bilhão de dólares, sendo cerca de 1,5 bilhão de dólares de posições longas e apenas cerca de 200 milhões de dólares de posições curtas. Isso evidencia claramente que o principal motor da queda foi a liquidação em cadeia de posições longas com alta alavancagem.

A principal área afetada por essa desalavancagem foi o grande setor institucional. Tomando como exemplo a conhecida corretora “Trend Research”, para evitar riscos de liquidação, ela continuou a transferir ETH para as exchanges durante a queda para vender e pagar empréstimos, tendo transferido mais de 188.000 ETH (aproximadamente 4,27 bilhões de dólares). Após uma grande desalavancagem, sua dívida foi reduzida de níveis elevados para cerca de 25 milhões de dólares, e o preço de liquidação foi significativamente reduzido. Análises de mercado indicam que esse grande e forçado processo de desalavancagem, embora doloroso, aliviou o peso para uma recuperação saudável do mercado posteriormente.