CICC: A Federal Reserve pode determinar o fim do mercado em alta do ouro, mas este ponto de inflexão ainda não chegou

A CICC considera que a Federal Reserve pode ter dificuldades em “reduzir o balanço” a curto prazo, mas o limiar para uma contínua “expansão do balanço” e QE também aumentou significativamente. Se a Federal Reserve não estiver disposta a apoiar a flexibilização fiscal através da “expansão do balanço”, uma nova abordagem temporária de coordenação monetária-fiscal pode ser a Federal Reserve aumentar o ritmo de cortes de juros, o Ministério das Finanças aumentar a emissão de dívida de curto prazo, primeiro impulsionando a desregulamentação financeira, e depois iniciando o processo de “redução do balanço”. A eventual redução de juros pela Federal Reserve pode superar as expectativas do mercado, e as negociações de afrouxamento do dólar podem retornar a curto prazo. A curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA torna-se mais íngreme, somada à desregulamentação financeira, beneficiando as ações dos bancos americanos. A Federal Reserve pode decidir o ponto final do mercado de alta do ouro, mas esse ponto de inflexão ainda não chegou. As ações chinesas e as commodities globais estão apenas sob pressão temporária, aguardando o retorno das expectativas de flexibilização. (People’s Financial News)