#加密市场观察 Cryptocurrency Daily(02.03): O Bitcoin cai abaixo de 76.000 dólares, atingindo o nível mais baixo em quase um ano, entrando numa fase de desleveragem profunda e crise de confiança

I. Variações de preço do Bitcoin e dinâmica do mercado
1 O preço do Bitcoin continuou a cair significativamente no início de fevereiro de 2026, rompendo o nível crítico de 80.000 dólares, atingindo temporariamente 76.000 dólares, o menor em quase um ano, com uma retração de cerca de 40% em relação ao pico de 2025, e acumulando a quarta queda consecutiva, a mais longa desde 2018.
2 A liquidez do mercado encolheu significativamente, caindo mais de 30% em relação ao pico de outubro, similar ao nível após o colapso da FTX em 2022, com períodos de baixa liquidez no fim de semana agravando a volatilidade, levando a liquidações em larga escala de posições alavancadas, com mais de 2,5 bilhões de dólares em contratos liquidados em 24 horas.
3 A confiança do mercado está em declínio, sem fatores claros de desencadeamento, com a ausência de compras, enfraquecimento do momentum e diminuição da convicção, levando a uma tendência de queda de preços, com uma ligação mais fraca com ativos de refúgio como ouro e prata, e uma resposta lenta a tensões geopolíticas e à fraqueza do dólar.
4 As posições institucionais enfrentam pressão, a MicroStrategy e 11 ETFs de Bitcoin à vista detêm cerca de 10% do volume circulante, com um custo médio de aproximadamente 85.360 dólares, com uma perda total de cerca de 7 bilhões de dólares, e o dividendo preferencial foi elevado para 11,25% para atrair fundos para compra de moedas, mas custos elevados podem gerar riscos de fluxo de caixa.
5 O aspecto técnico quebrou o padrão de cunha ascendente, com o suporte de curto prazo sendo rompido, prolongando a expectativa de tempo para uma nova recuperação, que pode levar de 6 a 9 meses, enfrentando competição de fundos de ações de IA, metais preciosos e outros, o que diminui o apelo do Bitcoin como ferramenta de hedge.
II. Dinâmica do mercado Ethereum
1 O Ethereum (ETH) caiu junto com o Bitcoin, atingindo temporariamente 2300 dólares, com aproximadamente 1,1 bilhão de dólares em posições de ETH sendo liquidadas em 24 horas, e a taxa de financiamento caiu para -0,028%, refletindo a pressão de desleveragem do mercado.
2 O aspecto técnico quebrou suportes críticos, formando uma estrutura de máximos e mínimos mais baixos, com o RSI semanal abaixo do neutro, e o MACD permanecendo negativo, indicando demanda enfraquecida, com suporte de curto prazo entre 2400 e 2600 dólares, podendo cair para 2000-2200 dólares.
3 As posições institucionais enfrentam pressão, com o preço médio de aquisição ponderado de ETH na carteira da BitMine em 3800 dólares, atualmente cotado entre 2430 e 2450 dólares, com uma perda não realizada de cerca de 5,9 bilhões de dólares, quase 40% de retração, e a base de custo se transformou em resistência gravitacional.
4 Assim como o Bitcoin, reflete uma fase de desleveragem do mercado, dominada por fluxo de fundos de pânico, com a profundidade do mercado temporariamente desaparecendo, sendo necessário aliviar riscos macroeconômicos, entrada de novos fundos e recuperação da demanda à vista para reverter a tendência.
III. Posições institucionais e confiança do mercado (exemplo da MSTR)
1 O presidente executivo da MicroStrategy, Michael Saylor, planeja aumentar suas posições quando o preço do Bitcoin atingir 78.000 dólares, mas, devido ao desempenho insatisfatório de suas ações ordinárias e preferenciais, as compras em grande escala estão limitadas, gerando dúvidas sobre sua capacidade de execução real.
2 A MicroStrategy e 11 ETFs de Bitcoin à vista detêm cerca de 10% do volume circulante, com um custo médio de aproximadamente 85.360 dólares, com uma perda total de cerca de 7 bilhões de dólares, sendo que a MicroStrategy possui 712.647 bitcoins, com um custo médio de aproximadamente 76.037 dólares, e a margem de segurança se estreitou para menos de 3%.
3 Para manter sua estratégia de compra, a empresa adiou o pagamento de dividendos preferenciais permanentes da série A (STRC) para 11,25%, a fim de atrair fundos, mas esse financiamento de alto custo pode gerar riscos de fluxo de caixa, e se o preço continuar a cair ou romper o custo, as posições de instituições com perdas elevadas podem se transformar em pressão de venda.
4 O mercado questiona a narrativa de “entrada de instituições”, alegando que a história de entrada de dinheiro antigo perdeu força, e na ausência de novas compras, as posições institucionais podem se tornar uma fonte de pressão, sendo necessário fluxo de fundos novo e uma reconstrução da narrativa para impulsionar a confiança.
IV. Outras dinâmicas de criptomoedas principais (XRP, SHIB)
1 O preço do XRP continua a cair, aproximando-se do nível psicológico de 1 dólar, com o preço de negociação perto de 1,60 dólares, e indicadores de momentum técnico enfraquecidos, com o suporte chave rompido, tornando improvável uma recuperação de curto prazo.
2 O Shiba Inu (SHIB) entrou na fase de queda mais severa de 2026, com o preço sofrendo forte queda abaixo de suportes críticos, com volume de vendas elevado, e as expectativas de uma recuperação de curto prazo permanecem baixas.
3 Após o Bitcoin cair abaixo de 80.000 dólares, as principais criptomoedas também caíram, incluindo Ethereum, SOL, Dogecoin, refletindo uma correção sincronizada entre classes de ativos, com o sentimento macroeconômico fraco, e o mercado migrando de ativos de risco para ativos de refúgio.