ETHZilla adquiriu motores de foguete: uma mudança estratégica na tesouraria de criptomoedas

A ETHZilla, especializada na gestão de tesouraria de Ethereum, realizou uma aquisição inesperada: dois motores jactos de uso aeroespacial no valor de 12,2 milhões de dólares. A compra foi efetuada através de uma nova subsidiária, ETHZilla Aerospace LLC, e refletida nos documentos apresentados à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Esta decisão marca uma mudança dramática na estratégia da empresa, que passa de acumular ativos de criptomoedas para diversificar através de ativos reais.

Os motores adquiridos, do tipo CFM56-7B24, estão atualmente alugados a uma grande companhia aérea. A empresa contratou a Aero Engine Solutions para a sua manutenção técnica, em troca de pagamentos mensais. O acordo inclui uma opção de compra e venda, permitindo a qualquer das partes adquirir ou vender o equipamento por 3 milhões de dólares por unidade ao final do período de locação, desde que a tecnologia esteja em condições adequadas.

Desafios para os cofres de criptomoedas em um mercado volátil

Este movimento de investimento incomum ocorre num contexto de forte pressão sobre os cofres de criptomoedas de empresas públicas. Nos últimos meses, muitas organizações que acumularam tokens no ano anterior enfrentaram um desconto significativo entre o valor de mercado das ações e o valor líquido dos ativos (NAV) em seus balanços. Essa situação limitou severamente as possibilidades de captação de novos recursos.

A ETHZilla realizou pessoalmente 40 milhões de dólares em Ethereum em outubro de 2025 para financiar um programa de recompra de ações, e posteriormente vendeu mais 74,5 milhões de dólares em dezembro do mesmo ano, destinando os recursos à redução da dívida. Nesse período, as ações da empresa caíram aproximadamente 97% do pico de agosto.

Negócio aeroespacial como ferramenta de diversificação

No entanto, a compra de motores jactos não é tão exótica quanto pode parecer à primeira vista. Para uma empresa com um portfólio de investimentos próprio, adquirir equipamentos aeronáuticos e alugá-los a operadores de aeronaves é uma prática comum no setor aeroespacial. Companhias aéreas alugam regularmente motores jactos sobressalentes, garantindo a continuidade dos voos quando o equipamento principal apresenta problemas.

Grandes players do setor, como AerCap, Willis Lease Finance Corporation e SMBC Aero Engine Lease, já atuam há bastante tempo nesse segmento, demonstrando rentabilidade consistente. Além disso, a indústria da aviação atualmente enfrenta uma escassez aguda de motores jactos de grande porte. Segundo a Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA), as companhias aéreas associadas terão que gastar cerca de 2,6 bilhões de dólares na compra de equipamentos de reserva adicionais em 2025.

De acordo com previsões da TechSci Research, o mercado global de leasing de motores de aeronaves apresenta crescimento estável: de 11,17 bilhões de dólares em 2025, espera-se que aumente para 15,56 bilhões de dólares até 2031, com uma taxa de crescimento anual composta de 5,68%. Isso indica o potencial atrativo dessa linha de investimento.

Tokenização de ativos reais como novo vetor de desenvolvimento

A compra de motores jactos ganha ainda mais relevância no contexto da recente transformação de estratégia anunciada pela ETHZilla. No comunicado aos acionistas de dezembro, a empresa revelou planos ambiciosos de introduzir ativos reais tokenizados (RWA) na blockchain.

Para implementar esse plano, a ETHZilla firmou parceria com a Liquidity.io, corretora regulada e sistema de negociação alternativo (ATS) registrado na SEC. Isso fornecerá à empresa a base regulatória necessária para emitir instrumentos digitais compatíveis com as regulações.

Previamente, a empresa já começou a fortalecer sua posição em segmentos relevantes: adquiriu uma participação de 15% na Zippy, credora especializada em hipotecas de casas de produção industrial, com perspectiva de tokenizar esses créditos posteriormente. Da mesma forma, a ETHZilla investiu na plataforma de financiamento de automóveis Karus, planejando transferir esses produtos de crédito para a blockchain.

“Estamos criando uma linha de produção escalável para a tokenização de diferentes classes de ativos, com fluxos de caixa previsíveis e demanda global por investidores”, afirmou a declaração oficial da empresa. A ETHZilla planeja lançar suas primeiras ofertas de ativos tokenizados já no primeiro trimestre de 2026, demonstrando seriedade na expansão dessa área.

Assim, o investimento em motores jactos se encaixa na estratégia mais ampla da ETHZilla de criar um portfólio de ativos materiais com fluxos de caixa sustentáveis, que posteriormente podem ser convertidos em instrumentos nativos de blockchain. Essa abordagem permite à empresa adaptar-se aos desafios do ciclo de mercado atual e posicionar-se em um mercado em crescimento de ativos reais tokenizados.