A maior mentira do mundo das criptomoedas, finalmente foi desmascarada pelos relatórios financeiros de 10 mil milhões de dólares

Sabes, ontem o relatório financeiro da Tether revelou uma verdade que todos evitam admitir.

À primeira vista, um lucro anual de 10 mil milhões de dólares parece impressionante. Mas, comparando com os 13 mil milhões do ano passado, caiu 23%. Isso não é o mais importante, o que importa é a lógica por trás.

A Tether, na essência, é um grande fundo de hedge. Com o USDT de todos, compra títulos do governo dos EUA para ganhar juros, e ainda investe em ouro e Bitcoin. Parece seguro?

A questão é.

Em 2024, os ativos estáveis da Tether representam 82%, e os não estáveis 17%. Em 2025, os ativos estáveis caem para 76%, enquanto os não estáveis sobem para 24%.

Simplificando, é cada vez mais uma questão de usar o teu dinheiro para apostar.

E ainda mais preocupante, a Circle está numa situação ainda pior. Só consegue comprar títulos do governo e manter dinheiro em caixa, embora seja conforme às regras, os rendimentos estão sendo comprimidos pela redução das taxas de juros do Federal Reserve. A Tether pelo menos consegue sobreviver com ouro e Bitcoin, a Circle não tem nem isso.

Esta é a contradição das stablecoins: ou arriscam para obter retorno, ou são seguras mas com lucros mínimos.

Agora, a Tether possui 122,3 mil milhões de dólares em títulos do governo, 24,9 mil milhões em dinheiro, 8,4 mil milhões em Bitcoin, e 17,4 mil milhões em ouro. Parece diversificado, mas na verdade o risco está a aumentar.

E se o ouro e o Bitcoin caírem ao mesmo tempo?

Embora a probabilidade seja baixa, os 6,3 mil milhões de reserva excedente da Tether, num total de 240 mil milhões de ativos, é insignificante. Se algo der errado, todo o mercado de criptomoedas vai sentir o impacto.

O mais irónico é que, enquanto clamamos por descentralização todos os dias, toda a estabilidade do setor depende das decisões de investimento de uma única empresa.

Não é descentralização, é entregar o destino a terceiros.

Por isso, da próxima vez que alguém te disser que o USDT é absolutamente seguro, lembra-te destes números: a proporção de ativos não estáveis subiu de 17% para 24%.
O risco está a acumular-se silenciosamente. #贵金属行情下跌 $BTC $ETH