O ETF PFF da BlackRock atrai atenção com um rendimento de dividendos equivalente ao de obrigações de alto rendimento

A BlackRock gere o «iShares Ações Preferenciais e ETF de Títulos de Renda Fixa de Renda Variável» (PFF), oferecendo uma nova opção para investidores que procuram rendimento fixo. Este ETF não é apenas um fundo de obrigações convencional, mas funciona como uma ferramenta de alocação de ativos que oferece um retorno semelhante ao de obrigações de alto rendimento, ao mesmo tempo que incorpora potencial de crescimento de ações. Recentemente, um relatório de gestão revelou que as ações preferenciais perpétuas da estratégia (MSTR), conhecidas pela sua posse de Bitcoin, constituem uma peça fundamental nesta estratégia de ETF.

As ações preferenciais perpétuas da MSTR como principal motor de rendimento do ETF PFF

O ETF PFF da BlackRock aloca mais de 3,8 mil milhões de dólares em vários produtos de ações preferenciais perpétuas da MSTR, sendo que o principal deles é a série STRC. A série STRC recebe uma alocação de 210 milhões de dólares, representando 1,47% do peso total do ETF, sendo a quarta maior posição do fundo.

Outro ponto de destaque é que outros produtos de ações preferenciais perpétuas emitidos pela MSTR também ocupam posições relevantes dentro do PFF. A série STRF tem uma alocação de 97,5 milhões de dólares (peso de 0,69%), as ações ordinárias representam 90 milhões de dólares (0,64%) e a série STRD recebe uma alocação de 73 milhões de dólares (0,51%). Com esta configuração diversificada, os ativos relacionados à MSTR representam cerca de 6% do total do PFF, indicando uma concentração significativa numa única empresa ou grupo de empresas.

Rendimento fixo garantido com um dividendo anual de 11%

A principal característica da série STRC é o pagamento de um dividendo elevado, atualmente a uma taxa anual de 11%, distribuído mensalmente em dinheiro. Este nível de rendimento é comparável ao de obrigações de alto rendimento tradicionais, permitindo aos investidores implementar uma estratégia de rendimento fixo através de um único fundo.

O dividendo é reajustado mensalmente, o que ajuda a manter a estabilidade do preço próximo dos 100 dólares de face. Assim, os investidores podem beneficiar de uma receita previsível de dividendos, resistindo às oscilações do mercado, e atendendo à procura de rendimento de obrigações de alto rendimento. Atualmente, a série STRC é negociada a cerca de 99,94 dólares, ligeiramente abaixo do valor de face.

O impacto do ambiente macroeconómico global na estratégia do ETF

O ambiente de gestão do ETF PFF da BlackRock não é determinado apenas por fatores a nível empresarial. Políticas macroeconómicas, como o controlo cambial na China e as tendências tarifárias nos EUA, influenciam indiretamente o mercado de criptoativos e o mercado de ações preferenciais, refletindo-se também na estratégia de gestão do ETF.

Segundo análises do JP Morgan, o quadro de gestão do yuan na China prioriza a manutenção da competitividade e o combate à deflação, com um mecanismo que liga praticamente a movimentação cambial ao dólar, amplificando o ciclo de liquidez global em dólares. Neste contexto, os ETFs de ações preferenciais, com características distintas das obrigações de alto rendimento, ganham valor como ferramentas de diversificação de portfólio e de busca de dividendos, atendendo a duas necessidades simultâneas.

A estratégia de gestão do ETF PFF não se limita à simples procura de altos rendimentos, mas avalia o ambiente de liquidez do mercado e a sustentabilidade dos dividendos das ações, permitindo aos investidores desfrutar de um rendimento comparável ao de obrigações de alto rendimento, com uma alocação de ativos mais diversificada.