O Último Forte Rebound do Bitcoin Levanta Questões Sobre a Força da Tendência

Fonte: Coindoo Título Original: Bitcoin’s Last Strong Rebound Raises Questions About Trend Strength Link Original:

A recente ação do preço do Bitcoin está a enviar sinais mistos após não conseguir manter a recuperação em direção aos @95,000@ e recuar abaixo da marca dos @90,000@.

O movimento intensificou o debate sobre se o aumento anterior foi o início de uma nova tendência de alta ou um rebote de contra-tendência de curta duração que já perdeu força.

Principais Conclusões

• O Bitcoin não conseguiu manter a recuperação até @95,000@ e agora voltou a ficar abaixo de @90,000@.
• A diminuição do interesse aberto em futuros e fluxos mais fracos de ETFs sugerem que o rebote carecia de convicção.
• O ouro continua a acompanhar o crescimento da oferta monetária global, divergindo do cenário instável do Bitcoin.

Jurrien Timmer, que lidera a estratégia macro global na Fidelity, destacou essa questão em seu último comentário. Timmer contrastou a recuperação vacilante do Bitcoin com o avanço muito mais estável do ouro, argumentando que a divergência entre os dois ativos tornou-se mais pronunciada.

Ouro Acompanha Liquidez, Bitcoin Perde Impulso

O ouro continuou a subir juntamente com a expansão da oferta monetária global, que agora está em torno de @116,5 trilhões@ e cresce a uma taxa anual de aproximadamente 11,4%. Timmer aponta que o alinhamento do ouro com as tendências de liquidez permanece intacto, ajudando a explicar por que seu rally parece ordenado e persistente, em vez de especulativo.

O comportamento do Bitcoin tem sido muito menos convincente. Enquanto a recuperação da faixa de cerca de @80,000@ a @95,000@ inicialmente sugeria força, a falha em manter esses níveis mudou o tom. Com o Bitcoin agora negociando abaixo de @90,000@, o movimento anterior parece cada vez mais uma reação corretiva do que uma continuação limpa da tendência de alta mais ampla.

A Reação $95K Em Perspectiva

Timmer observa que o impulso em direção aos @95,000@ carecia de confirmação por parte da dinâmica subjacente do mercado. O interesse aberto em futuros caiu significativamente durante e após o rebote, indicando que a alavancagem estava sendo reduzida em vez de reconstruída. Ao mesmo tempo, os fluxos de ETFs e ETPs suavizaram, removendo uma fonte importante de demanda constante que anteriormente sustentava preços mais altos.

A subsequente queda de volta abaixo de @90,000@ reforça essa cautela. Em vez de atrair compradores de momentum renovado, o rebote parece ter encontrado pressão de venda, sugerindo que o mercado ainda pode estar em uma fase de digestão após seu avanço anterior.

Curvas de Momentum Apontam Sinais de Alerta

Outro elemento que pesa na avaliação de Timmer é o perfil de momentum do Bitcoin. Comparado com outros ativos principais, a curva de momentum do Bitcoin tem sido uma clara exceção no ciclo recente, operando muito mais quente do que ações ou até ouro.

Historicamente, esses extremos tendem a ser seguidos por reequilíbrios ou consolidações. A recente incapacidade de sustentar os preços próximos de @95,000@, seguida de uma queda de volta abaixo de @90,000@, encaixa-se mais nesse padrão do que em uma nova ruptura.

O momentum do ouro, por outro lado, permanece mais suave e mais consistente com períodos de aceleração do crescimento da oferta monetária.

Uma Pausa, Não uma Decisão

Timmer evita chamar uma reversão de tendência. Em vez disso, ele enquadra a configuração atual como algo não resolvido. A narrativa de longo prazo do Bitcoin pode ainda estar intacta, mas o mercado ainda precisa provar que a correção terminou. A falha em manter acima de @95,000@ e o retorno abaixo de @90,000@ sugerem que o caminho à frente provavelmente envolverá mais consolidação, em vez de uma subida imediata a novas máximas.

Por agora, o contraste é claro: o ouro continua a beneficiar-se das forças macro de forma direta, enquanto o Bitcoin luta para recuperar o impulso após um rebote que, até agora, não se sustentou.