Ethereum Fusaka atualização não consegue sustentar? Instituições alertam que atividade de curto prazo não consegue esconder o impasse de longo prazo

【链文】A atualização Fusaka do Ethereum, concluída em dezembro do ano passado, realmente trouxe um aumento na atividade da rede. Ao aumentar a capacidade de dados dos blocos para reduzir as taxas de Gas, essa operação impulsionou diretamente o crescimento do número de transações e de endereços ativos. Parece bom, não é?

Mas a questão é. Segundo análises de instituições, a história nos mostra que cada atualização do Ethereum segue o mesmo padrão — entusiasmo de curto prazo, desaceleração a longo prazo. Talvez desta vez não seja diferente.

A pressão sempre esteve lá. O ecossistema Layer 2 (como Base, Arbitrum) e blockchains públicas como Solana já estavam há algum tempo conquistando fatias do mercado do Ethereum. A febre de especulação com Meme coins e NFTs também diminuiu; para onde foi esse capital? Além disso, aplicações de destaque como Uniswap estão migrando para redes dedicadas, dispersando ainda mais o capital.

O resultado é — as taxas na rede principal do Ethereum estão em declínio, a oferta de ETH aumentou, e até o TVL (valor total bloqueado) está encolhendo. O que esses dados refletem? A vitalidade do ecossistema está sendo desviada.

A atualização Fusaka certamente deu um impulso, mas por quanto tempo essa injeção vai durar? A longo prazo, para o Ethereum realmente inverter a situação, ele precisa enfrentar desafios estruturais — não apenas problemas técnicos, mas uma reconfiguração na competição ecológica.