⚠️ Os rendimentos dos títulos do governo japonês dispararam, atingindo novos máximos históricos, com forte correlação com o movimento do ouro —

A situação atual no Japão é de uma tendência de “alta de mercado”, ou seja, uma política fiscal agressiva, combinada com aumentos limitados nas taxas de juros, levando a uma alta no mercado de ações e uma queda simultânea nos títulos e na moeda.

O governo japonês provavelmente já está em uma situação de déficit extremo, atualmente pagando dívidas contraídas há dez ou vinte anos. Se as taxas de juros subirem para 5%, toda a receita fiscal será usada apenas para pagar a dívida!

Para ser honesto, os títulos dos EUA não apresentam risco tão alto quanto os japoneses; os títulos japoneses podem entrar em um ciclo vicioso —

1, Políticas fiscais agressivas aumentam as preocupações com o risco de dívida
2, Essas preocupações elevam ainda mais os rendimentos dos títulos do governo
3, O aumento dos rendimentos dificulta as decisões do Banco do Japão
4, O enfraquecimento do Banco do Japão aumenta as expectativas de inflação
5, As expectativas de inflação elevam ainda mais os rendimentos dos títulos do governo
6, O aumento dos rendimentos aumenta o risco de dívida

A sensação é de que a taxa de câmbio ainda deve cair; será que podemos avançar rapidamente até o limite de corte do país?