O mercado de criptomoedas de Ano Novo acelera a recuperação, sinais on-chain revelam aquecimento do otimismo dos touros

Crossing the end-of-year fluctuations, the cryptocurrency market has shown a clear recovery momentum at the start of 2026. After overcoming the pressure at the end of the year, both BTC and ETH have rebounded, and the details in the on-chain and derivatives markets reveal a warming trend spreading through the market.

Mudança na direção macroeconômica, expectativas de liquidez mais otimistas

A lógica fundamental que sustenta esta rodada de recuperação não mudou — a mudança na expectativa de liquidez global continua sendo o motor principal. O Federal Reserve continuará a reduzir as taxas de juros em 2025, ajustando o intervalo alvo da taxa federal de fundos para 3,50%-3,75%, com a desaceleração simultânea da inflação e do mercado de trabalho deixando espaço para políticas mais acomodatícias em 2026.

Embora eventos geopolíticos no início do ano tenham temporariamente perturbado o sentimento do mercado, essas perturbações foram rapidamente digeridas como oscilações diárias, sem evoluir para uma reversão de tendência. Perspectivas macroeconômicas relativamente moderadas fornecem um pano de fundo favorável para a recuperação dos ativos digitais.

Como estão os movimentos reais? A diminuição da pressão de perdas fiscais impulsiona o preço a tocar o fundo e reagir

A primeira semana do ano foi bastante direta: o BTC rebotou de perto de 88.000 no final do ano, e a cotação mais recente já ultrapassa os 93.030 dólares; o ETH também ajustou-se nesse período. Três fatores impulsionaram essa recuperação:

Após o fim das férias, a atividade de negociação voltou ao normal, e a liquidez do mercado se recuperou. As vendas concentradas de investidores americanos no final do ano, motivadas por otimizações fiscais, foram liberadas em dezembro, e após o início do novo ano, essa pressão de venda diminuiu significativamente. Dados históricos indicam que, após o fim desses ciclos de venda, o mercado costuma reagir com uma recuperação. Novos fundos de investimento e a entrada de compradores ativos na Ásia absorveram efetivamente as vendas de fim de ano, impulsionando o preço para fora da faixa de oscilações.

Sinais micro a partir de dados on-chain

Detalhes revelam a verdadeira essência. Observar os dados on-chain permite identificar sinais de estabilização do mercado:

Oferta de tokens se restringe. BTC e ETH continuam a sair de exchanges centralizadas, reduzindo a quantidade de tokens disponíveis para negociação imediata, o que diminui o risco de vendas concentradas.

“Arsenal” se recupera. O valor de mercado total das principais stablecoins voltou a subir, aumentando a liquidez disponível para compra de ativos digitais, fornecendo suporte contínuo à recuperação do mercado.

Atividade na rede se reacende. O número de endereços ativos diários na rede Bitcoin e Ethereum aumentou no início do ano, indicando uma recuperação gradual do envolvimento dos usuários e do interesse do mercado.

Mudanças de sentimento reveladas pelo mercado de derivativos

As mudanças no mercado de opções refletem claramente a transformação do sentimento do mercado:

A volatilidade implícita (IV) de opções de curto prazo caiu para níveis próximos de dois anos, indicando uma forte redução nas expectativas de movimentos extremos de curto prazo, com o sentimento geral se tornando mais estável. A estrutura de inclinação de 25Δ no mercado de opções também se recuperou rapidamente, com o Skew do BTC passando de negativo para positivo — isso significa que a demanda por opções de proteção (pessimistas) diminuiu, enquanto a demanda por opções de compra (otimistas) para movimentos de alta começou a aumentar, sinalizando uma mudança de postura do mercado de defensiva para mais otimista.

Contratos em aberto (OI) estão concentrados em níveis-chave de preço como 90.000 e 100.000 dólares no BTC, que atuarão como resistências e suportes psicológicos de curto prazo.

Riscos e oportunidades atuais

De modo geral, o mercado está em uma fase de recuperação e consolidação, aguardando uma direção clara. Melhorias nas expectativas de liquidez macroeconômica, oferta on-chain mais restrita e sentimento mais aquecido nos derivativos formam uma estrutura predominantemente otimista. No entanto, o preço já voltou a níveis de resistência importantes, e a questão de se uma nova tendência será iniciada depende de uma quebra efetiva dessas resistências superiores.

Neste cenário de fase, investidores podem ajustar suas estratégias de acordo com seu perfil de risco: em oscilações de faixa, podem buscar ganhos com produtos estruturados de volatilidade; para quem é otimista de longo prazo mas não quer comprar no topo, podem fazer compras parceladas; quem possui posições à vista e deseja se proteger pode considerar o uso de instrumentos derivativos.

O ecossistema da GGB também demonstra vitalidade nesta fase de recuperação do mercado. Como token de governança da plataforma, seu papel no suporte de liquidez e nos incentivos do ecossistema é fundamental.