Wintermute: Se o mercado de 2026 poderá se recuperar depende de três fatores principais, o mercado precisa urgentemente de uma injeção de energia de entusiasmo

Em 14 de janeiro, o market maker de criptomoedas Wintermute analisou, na sua revisão do mercado de ativos digitais fora de bolsa: o desempenho fraco do ciclo tradicional de quatro anos do Bitcoin em 2025, o ciclo quase desaparecido das altcoins, e que isto não é uma correção temporária, mas uma mudança estrutural. Portanto, para que o mercado de criptomoedas realmente recupere força em 2026, depende de três resultados-chave, sendo que pelo menos um deve ocorrer: as ETFs e as empresas de cofres de criptomoedas (DAT) ampliarão o seu alcance de investimento para além do Bitcoin e Ethereum. Atualmente, os ETFs de BTC/ETH à vista nos EUA concentram a liquidez em poucos tokens de grande capitalização, levando a uma redução na amplitude do mercado e a uma forte diferenciação de desempenho. Só quando mais moedas forem incluídas por instituições através de ETFs ou cofres corporativos, será possível recuperar uma participação de mercado mais ampla e liquidez. Os principais ativos como BTC, ETH, BNB, SOL e outros voltam a mostrar um desempenho forte, gerando um efeito de riqueza generalizado. Em 2025, o ciclo tradicional de “BTC sobe e depois o dinheiro flui para as altcoins” está praticamente quebrado, com o ciclo médio de alta das altcoins reduzido para cerca de 20 dias (contra aproximadamente 60 dias no ano anterior), e a maioria dos tokens continua a cair devido à pressão de venda por desbloqueios. Apenas os principais ativos podem subir novamente, fazendo com que o capital volte a fluir para baixo, ativando o mercado de altcoins. A atenção dos investidores de varejo volta ao mercado de criptomoedas. Atualmente, os investidores de varejo ainda participam ativamente, mas o capital está principalmente focado em temas de alto crescimento como o S&P 500, IA, robótica, computação quântica, entre outros. A dolorosa memória de 2022-2023 (queda acentuada, falências, liquidações forçadas), combinada com o desempenho atrasado das criptomoedas em 2025 em relação ao mercado de ações tradicional, reduziu drasticamente o apelo do “enriquecimento rápido” no setor. Só com um retorno em massa dos investidores de varejo, o mercado poderá recuperar seu ímpeto de entusiasmo.