14 de janeiro, o mercado de criptomoedas começou o ano com uma onda de alta agressiva. O Bitcoin subiu mais de 5000 dólares desde o fundo de ontem em 91.000 dólares, rompendo consecutivamente os níveis de 93.000, 94.000 e 95.000 dólares, atingindo um pico de 96.120 dólares, fechando finalmente em 95.860 dólares. Um aumento de 5,18% em um único dia, a maior alta diária desde 2026. O Ethereum também não quis ficar atrás, atingindo 3.300 dólares, com um aumento intradiário superior a 8,77%. Todo o mercado de criptomoedas foi impulsionado por essa tendência, com o valor de mercado retornando a 3,1 trilhões de dólares, um aumento de mais de 4% nas últimas 24 horas. Os vendedores a descoberto foram esmagados nesta alta, com o volume de liquidações acumulado ultrapassando 200 milhões de dólares.

Essa tendência de alta parece agressiva, mas na verdade há razões claras por trás dela. Duas forças estão atuando simultaneamente: uma vem de dados macroeconômicos, outra de políticas regulatórias.

Primeiro, os dados do CPI core de dezembro nos EUA. Este mês, o crescimento do CPI core foi de apenas 2,6% em relação ao ano anterior, quebrando a expectativa do mercado de 2,7%, e o aumento mensal foi de apenas 0,2%. O sinal de arrefecimento da inflação está agora confirmado. Após a divulgação desses dados, o mercado interpretou imediatamente que a janela para o Federal Reserve cortar as taxas de juros ainda não se fechou. Os investidores começaram a recalcular o número de cortes de juros em 2026, elevando a previsão de 1 para mais de 2. Uma vez estabelecida a expectativa de corte, os ativos de risco começaram a se movimentar. Como um ativo de alta beta, o Bitcoin naturalmente liderou a corrida.

Outra força vem das políticas regulatórias. O Comitê Bancário do Senado dos EUA está prestes a revisar, em 15 de janeiro, um projeto de lei que esclarece o mercado de ativos digitais. O surgimento de sinais políticos desse tipo indica que a postura em relação aos ativos digitais está passando por mudanças sutis. A abertura do espaço regulatório costuma ser o prelúdio para a entrada de fundos. A combinação dessas duas forças criou a explosão do mercado no início do ano.