Em 2025, o Federal Reserve completou três ciclos de redução de juros, levando a taxa dos fundos federais de volta ao intervalo de 3,5-3,75%. As instituições de mercado preveem com 95% de probabilidade que, no início de 2026, não haja alterações na política monetária, com uma previsão de que, em junho e setembro, haja uma redução de juros em cada ocasião. Algumas instituições de pesquisa até discutem a possível pressão para aumento de juros em 2027. O objetivo desta rodada de cortes era estabilizar o crescimento, mas os dados de emprego contínuos fortes fizeram o Federal Reserve manter uma postura cautelosa, afirmando que continuará monitorando as mudanças em tempo real na inflação e no mercado de trabalho.

Em um ambiente de juros baixos, o custo de empréstimo para investidores institucionais caiu significativamente, aumentando o entusiasmo pela alocação em ativos criptográficos. Isso abriu novas possibilidades para blockchains focadas em aplicações institucionais. Por exemplo, plataformas que se concentram em DeFi compatível com regulamentações e tokenização de RWA estão tentando atrair a atenção do setor financeiro tradicional por meio de proteção de privacidade e conformidade regulatória.

Tomando RWA como exemplo, a redução de juros pressiona os retornos de ativos tradicionais como títulos e imóveis. A tokenização desses ativos pode oferecer retornos superiores aos de renda fixa, sendo esse o principal atrativo. Alguns projetos estão preparando a tokenização de dezenas de bilhões de euros em títulos, com planos de iniciar o recrutamento de usuários em janeiro. Ao mesmo tempo, soluções de privacidade para transações também estão ganhando impulso, utilizando provas de conhecimento zero e criptografia homomórfica para atender às necessidades de investidores institucionais que buscam altos retornos em ciclos de juros baixos, ao mesmo tempo em que exigem proteção de privacidade.

Do ponto de vista técnico, novas blockchains compatíveis com o ecossistema EVM estão prestes a lançar suas redes principais, o que reduzirá significativamente os custos de implantação para instituições. Em um período de liquidez abundante devido aos juros baixos, o capital está sempre procurando novos meios de suporte. Arquiteturas modulares, combinadas com auditorias e conformidade regulatória, estão se tornando um diferencial competitivo para algumas plataformas.

De modo geral, a redução de juros é uma espada de dois gumes. A queda nos retornos de ativos tradicionais leva o capital a buscar alternativas, e RWA na cadeia e DeFi de privacidade podem mostrar seu valor nesse período. No entanto, as expectativas de inflação geradas pela redução de juros também criam novos desafios para a alocação de ativos pelos investidores. Nesse momento, aplicações blockchain que possuem atributos de conformidade e funções de hedge de risco tornam-se ainda mais essenciais.