VanEck afirma que o padrão de preço mais fiável do Bitcoin acabou de falhar e que os sinais de timing já não são confiáveis

Fonte: Yellow Título Original: VanEck afirma que o padrão de preço mais fiável do Bitcoin acaba de falhar e que os sinais de timing já não são confiáveis

Link Original: VanEck afirma que o longo ciclo de mercado de quatro anos de Bitcoin (BTC), observado durante anos, poderá ter sido quebrado em 2025, uma mudança que poderá complicar os sinais tradicionais do mercado cripto de cara a 2026 e obrigar os investidores a repensar como interpretam o timing, o risco e o posicionamento em ativos digitais.

Na sua perspetiva para o primeiro trimestre de 2026, a gestora de ativos indicou que o comportamento do preço do Bitcoin no ano passado desviou-se dos padrões históricos posteriores ao halving que normalmente têm guiado as expectativas do mercado.

VanEck afirmou que esta ruptura torna os sinais de direção de curto prazo menos fiáveis, mesmo quando a tese de longo prazo para as criptomoedas permanece intacta.

“O ciclo tradicional de quatro anos do Bitcoin foi quebrado em 2025”, afirmou VanEck, acrescentando que esta divergência apoia uma visão mais cautelosa para os próximos três a seis meses.

No entanto, a firma indicou que esta opinião não é unânime internamente, pois alguns gestores de carteira mantêm uma postura mais construtiva sobre a trajetória a curto prazo.

Esta avaliação destaca-se num mercado onde os quadros baseados em ciclos, ligados aos halvings do Bitcoin, historicamente desempenharam um papel central na formação das expectativas dos investidores.

Se esses padrões já não se cumprirem, disse VanEck, é possível que os mercados de criptomoedas se comportem cada vez mais como outros ativos de risco sensíveis ao ambiente macro, em vez de uma operação cíclica independente.

Perspetivas cripto desviam-se de outros sinais de risco-on

A cautela da VanEck relativamente ao Bitcoin contrasta com uma visão mais construtiva sobre várias outras classes de ativos para 2026.

A firma indicou que sinais fiscais e monetários mais claros estão a reduzir a frequência de surpresas que movem o mercado, criando um ambiente em que os investidores podem assumir riscos de forma seletiva em vez de manter uma posição defensiva.

Este pano de fundo apoia oportunidades em áreas como inteligência artificial, crédito privado, ouro e certos mercados emergentes, mesmo enquanto os sinais de curto prazo das criptomoedas continuam a ser mistos.

VanEck afirmou que a ruptura do ciclo do Bitcoin complica as decisões de timing para os investidores que dependem de analogias históricas, em particular para aqueles que esperavam uma recuperação previsível após o halving.

Em vez disso, o desempenho das criptomoedas poderá estar cada vez mais determinado pelas condições de liquidez, pela evolução regulatória e pelo sentimento de risco mais amplo.

IA e temas relacionados são reavaliados após a volatilidade de 2025

Fora do âmbito cripto, a VanEck indicou que a forte venda de certas ações relacionadas com IA no final do ano passado ajustou as avaliações para níveis mais atrativos.

A firma afirmou que a correção ocorreu mesmo enquanto a procura por capacidade de computação, infraestrutura de IA e ganhos de produtividade permanecia sólida, melhorando o perfil risco-retorno para os investidores de médio prazo.

Temas adjacentes, incluindo o setor nuclear ligado à procura de eletricidade impulsionada pela IA, também foram revalorizados de forma significativa na segunda metade de 2025. VanEck afirmou que esses ajustes reduziram os excessos sem enfraquecer a tese de investimento a longo prazo.

Menos sobressaltos políticos esperados em 2026

A VanEck atribuiu grande parte da sua postura geral de maior apetência por risco a uma maior visibilidade sobre a política fiscal e monetária.

Embora os défices dos Estados Unidos continuem elevados, a firma indicou que estão a diminuir como percentagem do PIB em comparação com os máximos da era da pandemia, ajudando a estabilizar as taxas de juro a longo prazo.

No que diz respeito à política monetária, a VanEck citou comentários recentes sobre os níveis atuais das taxas de juro como “normais”.

A firma indicou que este quadro sugere que os mercados devem esperar uma política estável e ajustes moderados, em vez de cortes de taxas agressivos ou desestabilizadores.

Esta maior clareza, segundo a VanEck, reduz os riscos de cauda e permite aos investidores focar-se mais nos fundamentos do que nas surpresas políticas.

Ouro e ativos de rendimento recuperam atratividade

A VanEck reiterou a sua postura construtiva relativamente ao ouro, descrevendo o metal como um ativo monetário global cada vez mais relevante em meio a uma procura sustentada por parte dos bancos centrais e uma transição gradual para um mundo menos centrado no dólar.

Embora o ouro pareça tecnicamente estendido, a firma indicou que as recuos devem ser vistos como oportunidades e não como sinais de enfraquecimento da procura.

A firma também indicou que as business development companies enfrentaram um 2025 difícil, mas agora oferecem rendimentos e avaliações mais atrativos após os temores de crédito terem sido em grande medida descontados.

As empresas de gestão ligadas ao setor cotizam a níveis que a VanEck descreveu como mais razoáveis em relação à sua capacidade de geração de benefícios a longo prazo.