De acordo com os dados mais recentes publicados pelo CME sobre a observação do Federal Reserve, as expectativas do mercado de uma redução de juros pelo Federal Reserve sofreram uma diminuição significativa. O que é que estes dados refletem? Vamos analisar.

Primeiro, as expectativas para a reunião de janeiro. A probabilidade de corte de juros é de apenas 2,8%, enquanto a de manutenção da taxa é de 97,2%. Em outras palavras, o mercado praticamente já considera que o Federal Reserve não irá cortar juros em janeiro. E em março? A situação não melhora muito — a probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos base é de apenas 26,8%, enquanto a de não cortar permanece em 72,5%. Quanto à possibilidade de um corte de 50 pontos base de uma só vez? Essa é ainda mais improvável, com uma probabilidade de apenas 0,7%.

O que isso significa? A expectativa de um "corte de juros na primavera", que estava em alta no mercado, praticamente foi por água abaixo. Muitos esperavam que no início do ano houvesse uma rodada de cortes, mas agora parece que essa esperança terá que ser adiada.

Por que isso acontece? A lógica do Federal Reserve é bastante clara — eles estão na fase final de combate à inflação, e sua postura é mais cautelosa do que se imagina. Embora o sentimento do mercado tenha melhorado recentemente, os responsáveis pelo banco central ainda querem observar por mais algum tempo. Só quando houver evidências mais concretas de que a inflação realmente está sob controle, eles estarão dispostos a afrouxar a política de aperto.

Portanto, essa "guerra de juros altos duradoura" deve se estender até meados do ano. Todas as variáveis dependem, em última análise, de como os dados de inflação evoluem. No curto prazo, não espere surpresas; o mercado precisa se adaptar a essa nova realidade — o Federal Reserve, enquanto não vir sinais mais fortes, dificilmente irá acelerar uma redução de juros. Isso terá impacto na liquidez do mercado de criptomoedas e na alocação de ativos de risco, sendo algo que merece atenção contínua.