Franklin Templeton adapta fundos do mercado monetário às regras de stablecoin nos EUA

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Franklin Templeton adapta fundos de mercado monetário para regras de stablecoin nos EUA Link Original: A Franklin Templeton alterou dois fundos institucionais de mercado monetário da Western Asset (MMFs) para se conectarem diretamente ao regime emergente de stablecoins dos EUA e à infraestrutura de dinheiro tokenizado, em vez de lançar novos produtos nativos de criptomoedas.

De acordo com um comunicado, a Franklin Templeton está adaptando os dois fundos institucionais de longa data da Western Asset para que possam ser utilizados de forma mais direta em estruturas de reserva de stablecoin alinhadas com o GENIUS dos EUA e canais de distribuição habilitados por blockchain, sem alterar seu status como MMFs registrados na Securities and Exchange Commission‑ 2a‑7.

As mudanças foram projetadas para permitir que os fundos atuem como garantias reguladas e apoiadas pelo governo para stablecoins de pagamento e outros usos de dinheiro tokenizado, sem alterar seu status regulatório principal.

Retrofit dos MMFs para reservas de stablecoin compatíveis com GENIUS

O Fundo de Obrigações de Tesouraria Institucional da Western Asset (LUIXX) da Franklin Templeton investe exclusivamente em obrigações de curto prazo do governo dos EUA e está estruturado para ser compatível com os requisitos de reserva do GENIUS Act, posicionando-se como infraestrutura plug‑and‑play para tesourarias de stablecoin de pagamento e emissores no estilo bancário que precisam de garantias registradas na SEC, apenas do governo.

Por outro lado, o Fundo de Reservas de Tesouraria Institucional da Western Asset (DIGXX) adicionou uma classe de ações “Digital Institutional” habilitada por blockchain, além de sua estrutura 2a‑7 existente, com o objetivo de torná-lo utilizável como garantia e gestão de dinheiro onchain 24/7 para plataformas de tokenização, custodians e corretores‑dealers que desejam trilhos digitais sem migrar para um veículo não registrado.

Como a Franklin Templeton enquadra a aposta na stablecoin

Roger Bayston, chefe de ativos digitais na Franklin Templeton, afirmou que a empresa espera que as reservas de stablecoin sejam geridas “tanto em forma tokenizada quanto em formas mais tradicionais”, e vê espaço para mandatos exclusivos e de múltiplos gestores à medida que mais instituições financeiras lançam seus próprios tokens.

Ele observou que vários “produtos significativos no mercado de stablecoin” são “garantidos por emissão tradicional de alta qualidade de curto prazo através de estruturas de produto não nativas digitais”, incluindo a stablecoin FRNT lançada recentemente no Estado de Wyoming, e a empresa vê oportunidades de ajudar esses parceiros por meio de sua expertise em gestão de investimentos.

O papel da Franklin Templeton, disse ele, é gerenciar reservas “no modelo de produto [clients] preferido”, seja por meio de carteiras sob medida ou fundos mútuos de prazo aberto.

Por que fazer retrofit em vez de lançar novos fundos?

Bayston descreveu as alterações como incrementais, não experimentais, observando que o fundo de Tesouraria Institucional da Western Asset precisou apenas de “ajustes relativamente menores” para se encaixar na estrutura GENIUS e complementar os produtos onchain existentes da Franklin Templeton.

Na sua visão, muitos grandes clientes ainda desejam wrappers familiares, registrados na SEC‑ 2a‑7, enquanto se conectam a sistemas de distribuição e garantias onchain, portanto, a empresa está expandindo uma pilha digital em uma “suit” de liquidez mais ampla, em vez de forçar a migração para novos veículos.

Em vez de vincular a nova classe de ações digital a uma única plataforma de garantia ou tokenização, a Franklin Templeton planeja suportar o acesso por meio de múltiplos “parceiros confiáveis”, à medida que bancos, corretores‑dealers e outros intermediários lançam suas próprias interfaces habilitadas por blockchain.

Outros gestores de ativos que seguem estratégias semelhantes

A Franklin Templeton não está sozinha em reposicionar fundos de dinheiro para reservas de stablecoin sob o GENIUS Act.

A BlackRock anunciou planos para modificar um fundo de mercado monetário de Tesouraria em outubro de 2025, com o objetivo de atuar como um ativo de reserva autorizado para emissores de stablecoin nos EUA, reforçando seu mandato de investimento para títulos do Tesouro de curto prazo e operações de recompra overnight (funding garantido de curto prazo), alinhando-se ao novo quadro federal.

A BlackRock já gerenciava um MMF governamental sob medida para reservas de stablecoin, à medida que grandes gestores de ativos veem cada vez mais fundos de dinheiro regulados como infraestrutura de suporte para dólares tokenizados, em vez de produtos de dinheiro ao varejo puramente tradicionais.