A relação entre projetos e VCs muitas vezes vem acompanhada de um desalinhamento fundamental. Quando o capital de risco entra em cena, os projetos geralmente veem os utilizadores como liquidez de saída, em vez de verdadeiros parceiros. Isso cria um conflito nas estruturas de incentivo.

Considere a diferença: se os utilizadores forem tratados puramente como fontes de liquidez, tornam-se descartáveis—o valor é extraído quando o projeto sai. Mas e se o modelo se inverter? E se os projetos posicionarem genuinamente os utilizadores como proprietários, em vez de mero combustível de saída?

É aqui que a filosofia diverge. A maioria dos projetos busca o apoio de VCs porque isso oferece uma escalabilidade mais rápida, credibilidade e capital. No entanto, esse capital muitas vezes vem com expectativas: atingir métricas, encontrar sua saída, retornar múltiplos. Os utilizadores tornam-se meios para um fim.

Alguns projetos, no entanto, estão traçando um caminho diferente. Estão optando por priorizar a propriedade dos utilizadores—construindo relacionamentos genuínos com os stakeholders, em vez de funis especulativos. Quando os utilizadores se sentem como proprietários, não como liquidez de saída, o ecossistema se fortalece de dentro para fora.

A questão não é se os VCs são necessários, mas sim que tipo de relacionamento um projeto deseja construir com sua comunidade.