Os títulos lastreados em hipotecas receberam uma forte procura na quinta-feira, à medida que os traders reagiam à diretiva de Trump para um programa de compra de $200 bilhões. A valorização em relação aos Títulos do Tesouro reflete um aumento do apetite por ativos de risco de crédito, uma mudança que normalmente indica confiança no panorama económico.

A escala do anúncio de compra—$200 bilhões—marca uma intervenção significativa no setor de financiamento habitacional. Os participantes do mercado estão a interpretar o que isto significa para as taxas, a procura por habitação e o panorama de crédito mais amplo. A performance superior dos MBS em relação aos Títulos do Tesouro sugere que os investidores estão a rotacionar de posições puramente de refúgio seguro para ativos que oferecem melhor valor.

Para os traders de criptomoedas que acompanham fluxos macroeconómicos, isto é algo a monitorizar. Quando as finanças tradicionais mostram sinais de apoio político e de posicionamento de risco, isso muitas vezes coincide com uma melhoria do sentimento em ativos alternativos. A narrativa de estímulo fiscal e engenharia financeira tende a apoiar a tese de que os ativos digitais são uma proteção.